投资要点
十二五期间宏观经济的主基调是通胀、增长和经济转型的再平衡，是对过去超量货币投资拉动型高成长的反思，对过度政策造成后果的微调。动车事故可能已经成为中国经济减速的标志性事件，而当前管理层应对欧美债务危机的冷静态度也透露出对当前经济形势的清醒认识。在宏观基本面发生重大转变之前，政策微调将持续很长一段时间。政策微调下的市场运行轨迹是区间震荡，市场情绪的起伏主导着指数的涨落，在此过程中迷茫和恐惧挥之不去，针对宏观波动的投资模式的有效性有所降低，自下而上的公司配置策略可以帮助投资者寻找成长性企业，从而忽略宏观波动，实现的投资目标。
自下而上寻找成长的投资策略需要根据企业个性化特征挖掘细分行业中的龙头型小企业进行长期投资。企业高速成长离不开创新，创新可以分为增加选择性的创新、质量工艺改进型的创新、商业模式的创新三种类型。不同类型的创新对企业市场开拓的影响不同，对企业利润表各要素的影响也存在差异。
多数成长股脱胎于细分市场，在大企业之间的夹缝中找到生存的土壤，通过集中优势资源在细分市场进行中精耕细作并成长为龙头企业，市场容量决定了企业的成长速度。
然而细分市场往往容量有限，当企业成为龙头后势必遭遇到成长的规模瓶颈，此时企业需要开疆拓土寻找更广阔的空间
通常来说成功的小企业在成长为大企业的过程中，隔几年就会面临这样的选择，每一次选择一旦失败都至少会对企业经营造成多年的停滞，因此这种选择的风险非常高，需要企业具备出色的市场前瞻性，审慎地权衡轻重缓急后采取正确的行动，集中精力和资源不断开拓进取，以及出现危机后的自我修复能力。
成功的投资需要把握好投资时机
市场上升趋势中过热的情绪造成股价高估，市场下跌趋势中悲观恐惧的情绪使股价被低估。即便是优质成长股，过高的市盈率也会造成很长一段时间内投资回报很低，成长股的投资也必须要慎重考虑时机问题。
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