三一重工(600031)：受益行业高景气，优质资产注入助益净利倍增
泵机、挖机成为增长动力上半年公司完成了对湖南汽车制造有限公司的收购，湖南汽车的混凝土搅拌机等产品的注入完成后，使得公司在混凝土机械行业保持了产品链的完整，继续维持了行业龙头地位。挖掘机产品目前国内厂商市场份额较小，进口替代空间较大，且挖机作为工程机械重要组成部分，国内市场普及率尚低，公司产品覆盖大、中、小挖，实现了产品多元化，随着市场对国产挖掘机性能的认同，预计未来保持快速增长。起重机未来增长可期汽车起重机上半年同比增长162%，毛利率提升了1.24%，履带起重机上半年同比增长16%，中国履带起重机市场仍处于发展初期，国外履带起重机在移动起重机中所占比重一般在15%以上，日本达到30%，但在中国比例不足6%。作为风电吊装、核电领域的首选设备，预计未来市场前景广阔。
国际化稳步推进继在印度、美国、德国投资建设研发制造基地后，公司逐步完善了国际战略布局，与巴西圣保罗州政府达成了投资两亿美元在圣保罗州建立工程机械生产基地的投资意向，我们给予“强烈推荐-A”评级。
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