在保险资金PE及不动产投资开闸一年之际，相关牌照终获放行。据接近保监会的知情人士昨晚向上海证券报独家透露称，中国平安旗下的平安寿险于日前收到保监会发出的“能力确认函”，这意味着，中国平安旗下的寿险资金可直接进行PE和不动产投资。
中国平安也由此成为业内首家获得PE、不动产“双牌照”的险企。据知情人士透露称，中国平安近千人的专业投资团队已悄然搭建完成，多个储备项目酝酿成熟，若按平安寿险去年末的总资产计算，其向两大另类投资领域的投资规模合计可达1100亿元。
“双牌照”敲开投资新通道
在遭遇“股债双煞”的大环境下，另类投资“双牌照”的获批，无疑为中国平安敲开了投资新通道。
和此前坊间传言稍有不同的是，中国平安不仅和中国人寿同批获得了PE投资牌照，同时也成为业内首家获得不动产投资资格的保险公司。对于手握万亿总资产的中国平安而言，双牌照的获批，不仅为其打开了一条另类投资的通道，更意味着将大大增加其资金运用的灵活性。
尽管在牌照获批上保持着缄默，但其在项目及人才的储备上却如火如荼地进行着。按照知情人士的说法，中国平安把保险资金PE及不动产投资的两块牌照都设在平安寿险公司下面，截至目前，中国平安旗下已建立起近千人的专业投资队伍和庞大的项目积累。
在具体投资方式和项目选择上，上述人士透露称，“中国平安的内部计划是：在保监会规定的PE直投范围内，将尽量选择直接投资的方式，间接投资上将倾向于选择收益稳定、有持续稳定回报的PE基金；而不动产方面，由于保险资金久期比较长，因此更倾向于选择有稳定投资回报的商业地产介入。”
根据保监会去年发布的相关文件，保险资金投资于不动产及不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于公司上季末总资产的10％；投资未上市公司股权的资金比例，不得超过公司上年末总资产的5%。
而平安寿险截止到去年末的总资产是7616.63亿元，按照上述规定，其可用于不动产投资的规模可达762亿元，可用于PE投资的规模达381亿元，两项合计投资规模逾1100亿元。
三线布局另类投资
保险资金获准投资PE和不动产，将对保险公司的投资能力、人才储备等提出新的挑战。因为，获批的保险公司需要专人评估PE和不动产投资与保险公司的负债风险结构、资产负债匹配、偿付能力等之间的关系和相互影响。
但对于早已“曲线”进军这两大领域的中国平安而言，这并不是个问题。据记者了解，目前，除平安寿险的保险资金可投资PE及不动产外，平安资产管理公司旗下也有PE投资团队，而平安信托也早已“试水”PE及不动产，并在这两项投资上驾轻就熟，拥有较完整的投资团队、投资经验和项目储备。如，2005年到2010年五年间，平安信托的房地产投资业务的累计投资规模复合增长率高达125%。
值得一提的是，平安信托和平安寿险投资PE、不动产所不同的是：前者是代客理财，资金来源多是第三方资金，自有资本占少量；后者则是真正意义上的保险资金。
中国平安率先收获“双牌照”，意味着整个保险行业进入另类投资指日可待，这将是保险资金拓宽投资渠道的一大实质利好。尤其是在股市、债市收益走“下坡路”的当口，延伸可投资范围，将成为国内保险公司提高保险资金运用收益的一大突破口。
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