韦斯切勒：从慈善晚宴标王到巴菲特新接班人

居中者为泰德•韦斯切勒
为了得到一份差事而花费5,252,722美元，这恐怕是前所未见的大手笔，有趣的是，某种程度上说家住弗吉尼亚州夏律第镇的泰德•韦斯切勒正是这么做的。这一令人难以置信的故事的细节如下：
沃伦•巴菲特今天早上宣布，韦斯切勒很快将加盟伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway），负责该公司部分投资的管理。韦斯切勒现年50岁，是对冲基金半岛资本顾问（Peninsula Capital Advisors）的管理合伙人，投资业绩非常成功。与去年招聘托德•康姆斯一样，该举措旨在使投资巨鳄伯克希尔为日后发展做好准备——巴菲特刚刚度过了81岁生日，不可能永远执掌该公司的投资。
韦斯切勒是如何结识巴菲特的呢？事实有时候比小说还要怪诞。
巴菲特每年都会举行一场慈善拍卖，出价最高者有权与巴菲特共进午餐，拍卖所得一律捐给旧金山教会及慈善组织Glide。
2000年第一场慈善午餐会的赢家给Glide带来了2.5万美元善款，此后这一金额节节高涨。2010年，一位匿名人士花了2,626,311巨资赢得竞拍，震惊世人。
今年，一位竞拍者又把中标价拉高了100美元，达到2,626,411美元，他同样要求匿名。
根据现在首次公布的一系列事件，真相终于大白：两年中赢得竞拍的都是韦斯切勒。
由于不想引人注意，两年中他都不愿意在纽约与巴菲特共进午餐，尽管传统上午餐会都在那儿的史密斯沃伦斯基（Smith & Wollensky）牛排馆进行——该店慷慨地将餐费也捐赠给了Glide。
相反，根据韦斯切勒的要求，这两年的午餐会（事实上变成了晚餐）都转移到了奥马哈进行。具体地点仍由巴菲特选择，是他最喜欢的餐馆之一Piccolo’s（该店的气氛相当随意）。
2010年7月，两人为了这顿价值2,626,311的晚餐见了面，彼此马上就看对了眼。巴菲特也了解到了韦斯切勒的投资业绩，以及他获得这一业绩的方法——对巴菲特来说，“方法”与业绩本身一样重要。
在巴菲特的邀请下，韦斯切勒随后参加了今年春季的伯克希尔哈撒韦2011年度股东大会。在大会当晚的大型私人聚餐中，他向笔者介绍了自己，给笔者留下了聪明而又和善的好印象，还自称他在那里颇为开心。
此后，在今年7月26日举行的Glide晚餐会上，巴菲特试探了韦斯切勒是否有意加盟伯克希尔，但不抱太大希望，对此还颇为遗憾。“我非常希望他能加盟，但对这个想法我也不抱很大希望，”巴菲特向《财富》杂志（Fortune）表示，“为伯克希尔效力毫无疑问能让泰德挣到很多钱，可他管理自己的基金所获收入已经很高了——从他参加Glide竞拍的出价就能看出这一点——因此金钱并非他决定加盟的动力。”
尽管如此，韦斯切勒立即表示他会认真考虑，而且在几个周内就得出结论：他愿意接受巴菲特的邀请。截至目前，韦斯切勒尚未向媒体解释他的考量，但笔者揣测，韦斯切勒长期以来对巴菲特的崇拜起了很大作用，因此他难以拒绝这一邀请。
他的决定当然会影响到很多人。他会关闭自己的基金。很多合伙人一向对他的投资业绩很满意，对他们来说这恐怕不是好消息。
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韦斯切勒从沃顿商学院（Wharton）获得学士学位后，曾在格雷斯（W.R. Grace）公司工作了六年，并参与了弗吉尼亚私募股权基金Quad-C的创立，随后在12年前启动了半岛基金。Quad-C主要从事收购业务，但也持有不少合伙人的资金，韦斯切勒用这些资金进行投资，取得了很好的业绩。
1999年，他决定单干，于是创立了半岛资本顾问。根据该基金向美国证券交易委员会（SEC）提交的第一份13F报表（反映2000年底时的情况）显示，他持有的股票价值1.5亿美元。当时，韦斯切勒已经向公众进行了两次募资。
他最新一次申报反映了2011年第二季度的情况，显示股票仓位价值近20亿美元。（如果韦斯切勒在2004-2005年间没有锁定基金，停止募集资金，这一数字毫无疑问将更为庞大。）
而且，这一20亿美元股票仓位只反映了部分情况，因为与其他对冲基金管理人一样：韦斯切勒还做空股票（这些仓位不必在13F报表中申报），并借款在基金资本的基础上进行杠杆操作。
韦斯切勒加入伯克希尔之后可能得停止做空交易，杠杆操作就更不用提了。伯克希尔副董事长查理•芒格一直都说，世界上多数问题都是“酒精和杠杆”造成的。
不管怎么说，韦斯切勒执掌半岛基金期间创下了令人眼花缭乱的优异业绩，在致合伙人的信中，他将业绩与四大基准相比——不仅是与通常的道琼斯工业平均指数或标普500比较，甚至让伯克希尔B级股的表现也相形失色。
对于那些在2000年初投资于半岛基金合伙人，截至2011年第一季度，其投资回报率总计高达1236%（我知道这个数字太大了，看起来像是打错了小数点，但它没错），与此形成鲜明对比的是，伯克希尔B类股只涨了146%。
韦斯切勒的投资风格是只买入少数几支股票，然后长期持有——这套行事方法肯定帮他赢得了巴菲特的赞赏，因为后者也奉行这一投资风格。半岛基金最新的13F报表反映了截至6月份的第二季度持股情况，报表显示，该基金只持有区区9支股票。
三大重仓股分别是格雷斯（4.12亿美元）、DaVita（3.68亿美元）和DirectTV（3.28亿美元），DaVita运营肾透析中心，格雷斯已陷入破产境地，但其股票仍在市场上活跃交易。
至于韦斯切勒将在伯克希尔担负的职责，事实上可在该公司今年年报中巴菲特致股东的信中找到答案：与此前加盟的托德•康姆斯一样，韦斯切勒将有机会掌管10-30亿伯克希尔资金的投资，而巴菲特仍将是伯克希尔的主要投资者。
巴菲特希望韦斯切勒几个月内就开始为伯克希尔效力，或许从明年2月份开始。韦斯切勒则向巴菲特表示，他仍将住在位于夏律第镇新建的宅邸，但会在奥马哈买下一套公寓，并计划每周在伯克希尔停留几天。
因此，与巴菲特的私人会面很可能将成为韦斯切勒下一阶段的家常便饭，或许这意味着他不会参加今年的Glide竞拍了——不过这也说不定。
本文作者是《财富》资深自由编辑，他持有伯克希尔哈撒韦股票，还是沃伦•巴菲特的长期好友，并义务为后者每年致股东的信函提供编辑服务。
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