投资要点
上周(09.12-09.16)通信设备和通信运营板块分别上涨1.96%和5.32%，同期沪深300 指数下跌0.62%。通信设备和通信运营双双跑赢沪深300指数，超额收益分别为2.58%和5.94%。
上周，中移动董事长王建宙表示数据流量收入占总营收比重仅 8%，而这一数字在日本已经达到了50%左右，提升空间巨大，推动移动数据收入快速增长势必需要加大网络建设力度；与此同时，Juniper Research 表示全球移动运营商未来5 年需要花费近8400 亿美元通过优化回传网并解决其瓶颈来满足移动宽带用户不断增长的需求，远东和中国的运营商将投资2330 亿美元，主要由光纤回程部署推动。我们认为，移动互联网是电信运营商面临从语音业务向数据业务转型的重要发展机遇，运营商有动力开发新业务、新应用促进移动网络繁荣和数据业务增加，这必将倒逼移动回传网大规模升级、扩容建设，作为光通信领域中移动回传网市场(PTN/IPRAN/MSTP)有望获得快速增长。
维持通信设备行业“推荐”投资评级。1)推荐受益国内光纤宽带建设和三网融合启动的板块，中兴通讯、日海通讯、烽火通信、光迅科技、数码视讯；2)受益全球电信行业复苏和全球通信制造业转移，大富科技、春兴精工。
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