京东商城终于要上市了？
汤森路透旗下的IFR报道称，京东将于9月12日至18日对承销商进行“选美”，准备上市融资40亿到50亿美元。
如果消息属实，仅其融资额就已超过最近赴美上市互联网公司的任何一家的市值。即使按出售20%股份融40亿美元的保守算法，京东的市值也将达到200亿美元。
但目前的消息还迷雾重重，刘强东在微博上做了似是而非的反驳，说这段时间他还在沙漠里呢。但这位一直在微博上宣传京东进展、跟对手打嘴仗的CEO于8月22日在微博上宣布“接下来我很长时间不再谈论任何有关京东的话题”，这很可能是因为要准备上市。而电商业人士龚文祥则对《第一财经周刊》表示，京东的一家C轮投资商跟他证实，尚未听说京东启动上市。
但无论如何，京东是时候IPO了。其第一轮融资发生于2007年8月，第二轮是在2009年1月，假如京东于明年一季度上市，则这两轮的投资商也分别等了4年半和3年，而风险投资通常需要三五年间获利退出。
易观国际分析师陈寿送说，今年大量电商企业交易额增长放缓，投资人也没耐心玩下去了。何况京东今年最新一笔融资额高达15亿美元，公司估值达100亿美元，这意味着京东往后已经不太可能从私人市场融资了。
通常准备上市需要半年，如果京东在“选美”后就开始忙活，这意味着它很可能会在明年一季度上市；如果只是跟投行先接触看看，京东则应该会于明年底后年初上市。
真正关键的是，京东能否克服其赔本赚吆喝、不盈利的软肋。以业务与京东相似的美国新蛋网为例，其在2009年、2010年两次提交上市申请均未成功，皆因为净利润太低，仅为1%。而京东可比新蛋糟糕得多，直到现在依然是亏损的。
虽然消费者觉得京东已经没那么便宜了，但京东的盈利却不依赖涨价，而是依靠继续扩大销量。苏宁和国美的盈利来自于向供应商压价、要求供应商提供各式促销费，并靠压款、拉长付款周期保证自己拥有充足现金。刘强东曾说，京东的毛利率不高于10%，而国美和苏宁的毛利率都在17%左右。而京东无疑也在走这条路，这正是刘强东将之前几轮融资用于建设物流仓储的原因。
刘强东曾说，40亿元是盈利平衡点，但去年京东销售额过百亿也没盈利。今年二季度他说，京东会在2012年下半年实现盈利—如按京东营业额每年翻一倍的速度计算，2012年其营业额可能能达到五六百亿。
京东称自己2011年一季度的净利同比增长6%，但与国美、苏宁过千亿的年销售额相比并无优势。现在京东给予家电厂商的平均帐期在十几天，远短于国美苏宁的一个半月；京东承诺能帮助家电厂商提高1%的净利，这意味着京东仍需压缩自己的现金流和毛利率。
上市正是京东发展中的关键一跳。假如能上市并融到够多的钱，京东就能继续扩大其物流覆盖面，甩开对手，形成苏宁国美式的垄断，并或许能与目前市场份额是其两倍的淘宝商城一争高下。
京东历次融资用途
2007年8月，1000万美元
投资方为今日资本。主要用作规范数据分析和财务控制、招聘专业人员、市场推广、建设库房。
2009年1月，2100万美元
投资方为今日资本、雄牛资本等。京东将70%的资金投向了物流系统的建设。
2010年1月，1.5亿美元
投资方为老虎基金等。50%用于仓储、配送、售后等。
2011年4月，15亿美元
投资方为俄罗斯的DST、老虎基金等。据称15亿美元将几乎全部投入到物流和技术研发中。
回复该发言