随风潜入夜，润物细无声。近段时间以来，两市出现了一波不错的上涨行情，长期被投资者抛弃的地产板块表现更是可圈可点，近1个月来板块整体涨幅高达11%。分析人士指出，2009年中期以来房地产估值水平不断下移，目前已达到历史低点。目前已是中长线买入房地产股的有利时机。
长江证券(000783)研发报告指出，支持参与地产股的逻辑主要有以下几个方面。首先，根据跟踪发现，一二线城市目前成交量已经接近底部，而这个时候往往正是市场底部的征兆;其次在房价方面，由于成交量已经连续三个月低迷，再加上开发商在6 月份供给放量等多方面因素作用下，预计7 月份将出现调整;在政策方面，政策逐渐从一刀切转向分化，地方财政要解决保障房投资压力较大，而较大的一块收入来源是土地出让金。上半年土地出让金下滑较快，在这样的情况下政策进一步收紧的可能性在变;最后从估值的角度来说，目前的估值水平对于产业资本已经具有相当的吸引力，目前已出现了增持，这往往也是底部到来的征兆。
长江证券也指出，目前市场存在反弹要求，但反弹行情将会是个痛苦的博弈过程，目前轻言反转仍为时尚早。在推荐公司方面，长江证券首选业绩确定性高，销售能有超预期的公司，主要包括保利地产(600048)、世茂股份(600823)、ST东源(000656)、阳光城(000671)。
渤海证券则指出，此前房地产板块受地产自身政策及货币政策的影响较大。目前货币政策预期明确，未来仍有1-2次加息及提高存款准备金率，预期相对明确的货币政策对房地产市场的影响较小，政策推出前后将成为房地产板块的低吸机会。而房地产调控政策效果逐步显现，考虑经济整体环境，未来出台新政策的可能很小，现有政策的执行仍是未来的主要任务。
而从行业基本面看，行业估值处于底部，房地产基本面发生恶化的可能很小，预计全年房地产公司业绩仍能保持稳定增速。而未来房价下降带来的成交量的回升，将带来行业基本面的好转，房地产板块向下的空间不大，并具有较高的安全边际。
渤海证券指出，未来房地产板块投资机会向好存在两类触发因素，一类是政策面改善带来整体估值水平的提升，另一类是市场成交量恢复带动公司业绩的好转，而房价仍是决定房地产投资机会的最重要因素。从房地产政策面与基本面来看，房地产板块处于中期底部位置，未来政策面的变化与市场的重新活跃都将成为房地产板块上升的催化剂。
在投资标的选择上，渤海证券建议遵循两条主线。一类是持续调控下应对能力强的全国和区域龙头企业，特别是在一、二、三线城市均衡布局、周转快、资金充溢、业绩锁定性强的公司，如万科、保利地产、招商地产(000024)、荣盛发展(002146)。另一类是实质参与保障房建设，且将在保障房建设中明显受益的公司。保障房概念将是三、四季度主题投资的重要热点，未来利好保障房建设的政策将不时出台，相关推荐公司为首开股份(600376)、中天城投(000540)、天房发展(600322)。
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