摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF,简称“大摩资源”)设立于2005年9月27日,于2007年7月5日上市,基金管理人是摩根士丹利华鑫基金管理有限公司。该基金主要投资于资源类股票,并采用“自上而下”为主、结合“自下而上”的投资方法进行资产配置、行业配置和个券选择。截至2011年二季度末,该基金规模为45.66亿元人民币。截至2011年9月22日,该基金自三季度末以来的市场成交量达156.31万人民币,交易活跃度在55只LOF中居于中上游水平。
大摩资源投资业绩长期持续优秀。今年以来,基础市场持续下跌,由于受股票仓位下限的限制和对冲手段的缺乏,大摩资源今年以来(截至2011年9月22日)净值下滑9.10%,但仍然超越业绩基准,投资业绩在167只混合型基金中排名第32位。长期来看,自设立以来的任何自然年度内,该基金的投资业绩均持续优秀,超越基准,表现出卓越的投资管理能力,长期累计收益高达466.33%,超越业绩比较基准321.62个百分点,在78只可比混合型基金中排名第3位。
大摩资源顺应市场,择时突出。在投资策略上,该基金强调以“自上而下”为主的配置策略,30%至95%的宽幅股票投资范围为该基金的大类资产配置调整提供了广泛的空间。在实际运作过程中,大摩资源保持对市场的敬畏,顺势而为,在股票市场趋势尚未形成时保持75%左右的相对平衡的股票仓位,在股票市场趋势确定时便果断调仓,其调整速度和幅度均超越股票市场本身,从而赢得超额市场收益,体现出优秀的择时能力。长期来看,其择时能力体现得尤为突出。
大摩资源选股能力优秀。其基金合同约定,基金80%以上的股票资产投资于资源类上市公司。所谓资源指的是土地资源、水资源、生物资源、矿产资源、旅游资源等自然资源,拥有、开采以及对这些资源进行加工、开发的上市公司均为该基金的主要投资标的。同时,该基金遵循“自下而上”的选股思路,广泛涉足市场中不同资源相关行业,将自然资源的长期价值、资源相关行业的广度和个股研究的深度有效结合,力图把握更多的市场机会,从而赢得超额收益。从实际效果来看,自该基金设立以来的23个季度里,有22个季度其重仓股按净值加权的涨幅大幅超越业绩比较基准中的权益类比较基准(中信标普300)的当期走势,体现出卓越的选股能力。上海证券基金评级数据显示,该基金持续多次获得选股指标最高的五星评级。
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