目前影响金属价格主要有三大主题：中国的控通胀政策、美国经济、欧债危机。近期欧债危机和美国经济复苏问题轮番登场，加上中国消费者价格指数（CPI） 居高不下，导致近期金属价格大幅度下跌，市场似乎又回到2008年危机时期，甚至黄金也被清算以提供流动性，通货紧缩的幽灵再次若隐若现。
目前全球经济基本面不确定因素太多，这抑制了基本金属的行情。较确定的是，美国会继续利用宽松的货币政策以刺激经济，将继续刺激金价上涨，我们长期看好金价。从基本金属角度，行情取决于中国的 “控通胀”政策走向，未来几个月最有可能进入“政策真空期”，这将有利于黄金股，近期金价回调有利于改变市场对金价越涨越怕的尴尬局面。整体上看，我们认为基本金属行情目前受抑制，但下半年比上半年好，维持行业投资评级为“买入”，始终坚定看好黄金，个股重点推荐山东黄金、中金黄金、紫金矿业、铜陵有色、锡业股份、江西铜业、中金岭南。 （作者系光大证券分析师）
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