机构等待 后市拐点何时出现

最近市场上并不缺少利好的消息，但是市场的反应平淡。对利好反应有限，是市场低迷的重要特点之一。通常在这种情况下，能够打破疆局的可能性有两种，一是市场自发做多，二是政策推动。从目前的情况来看，无论是市场自发做多，还是政策推动，均需要一些时间，因此，短期内市场将保持小幅震荡格局。
市场主体行为信息
多只基金后市看好消费行业
股市最重要的机构参与者之一基金公司近日开始陆续发布第三季度或下半年策略，其中大部分公司认为，下半年可能维持弱势震荡。但在行业选择上，基金大部分均看好消费、政策驱动的行业。从2006年牛市开始，基金公司历次策略中均看好消费行业。基金公司认为第三季度的市场仍然难出现趋势性的改变。
高善文：中国经济面临十年之痒股市难有机会
安信证券首席经济学家高善文在最新一期《新财富》杂志上撰文称，回顾过去20年中国经济波动的历史，从产能余缺的角度来看，大致可以十年为跨度划分成两个周期：第一轮周期大约是从1992年开始，一直持续到2001年；第二轮周期从2002年开始，目前可能正在接近尾声。“如果这一判断大体正确，那可能暗示以估值中枢普遍和持续上升为特征的资产重估过程，在可以预见的未来很难看到。”
外资热议中国楼市崩盘，多数称中国房价要跌20%
时间刚刚进入7月，外资关于中国楼市是否会崩盘的讨论迅速热了起来。许多机构做出类似判断——中国楼市要跌，至于房价会跌多少，众说纷纭。按照多数机构的普遍观点，中国房价下跌幅度将达到20%。
市场超跌反弹周期性行业再入私募“法眼”
从私募排排网最新调研报告来看，看涨下半年行情的私募占比45.71%，看跌的占比20%。此外，57.14%的私募认为下半年A股会在2000到3000点间运行，22.86%私募认为A股的运行区间是2000到3500点。
当前市场仍然处于弱势格局，主要在于主流资金对于未来的不乐观。这种不乐观主要体现为二方面，一是对未来经济经济增速的不乐观，即经济可能存在二次探底的可能；二是对政策保增长的不乐观，主力对于西部开发6000亿(迷你版的“4万亿”)不太感冒，就是担心未来政策保增长的力度与决心有限，而是稳定放缓的基础上加快产业结构调整。
市场趋势判断
今日主体行为分析：从各行为主体仓位监控数据来看，机构连续四个交易日资金为小幅流入，但今日流入幅度明显小于昨日，说明机构是谨慎做多。从机构的言论及行来看，尽管有小部分机构有做多行为，但大部分对于未来经济增长点缺乏信心，所以对于当前的静态估值的偏低不太感冒，观望仍然是主要策略。因此，这部分机构的市场偏见对于当前市场的反弹空间有一定的制约作用。
主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。
后市趋势及机会点判断：最近市场上并不缺少利好的消息，如社保基金抄底，西部开发推出6000计划，产业资本连续增持、人民币升值等等。但是，市场的反应平淡。对利好反应有限，是市场低迷的重要特点之一。通常在这种情况下，能够打破疆局的可能性有两种，一是市场自发做多，二是政策推动。
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从目前的情况来看，无论是市场自发做多，还是政策推动，均需要一些时间，因此，短期内市场将保持小幅震荡格局。
机会点方向，新华社发文暗示调结构的政策可能会超预期，这将可能引发市场新的兴奋点，主要体现为以下三方面，第一，七大新兴产业的扶持政策可能会超预期，从此而刺激新一轮炒作；第二，利用资本市场加快产业结构调整，资产重组进入高峰期；第三，为保产业结构调整顺利进行，城镇化进程可能加快；投资者可以结合以上三条思路，进一步关注受益的相关公司。
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