十机构：三原因致跳水 多看少动

中证投资:三原因致暴跌 中阴线创新低或是陷阱
今日市场的不佳表现原因有三个方面，一是热点的持续性，权重股护盘情绪不高，主流权重股出现分化。一方面，受隔夜黄金、石油上涨刺激，今日有色、石油和煤炭两大资源类板块表现相对突出，对股指重心起到了一定的稳定作用，但这三个板块上涨持续性不强，午后跟随大盘出现涨幅回吐甚至翻绿。另一方面，地产、券商、钢铁、银行等对大盘形成一定拖累，尤其是地产跌幅超过2%，券商、钢铁跌幅也在1%以上。
二是欧元集团否认2万亿注资计划令市场担心，连续上涨的欧美股市今晚将会调整。市场做多信心明显受到打压，尤其是股指在5日线得而复失，有接连失守2415点和2400点短期支撑后，空头力量再度集结。
三是前期强势股补跌。民和股份、六国化工、澄星股份等前期热门抗跌股今日整体跌幅居前，市场热点持续性不强，零散热点又难以把握等导致投资者对短期操作热情明显降温，受此影响，创业板指、中小板综合指数等盘中领先大盘再度刷新本轮调整新低。
整体来看，虽然大盘表现不尽如人意，但在股指疲弱寻找支撑的过程中，作为观察大资金动向窗口的ETF却持续加码，机构资金正逐步“潜入”市场迹象有所显现，从这种情况来看，股指继续下行的空间或较为有限。技术上，沪指2400点关口失守，超短期技术走势转弱，不过，中阴线似乎有再度挖坑的嫌疑。明日沪指若不能重返2395点上方，则需密切留意2350-2360点区域的支撑。如果股指快速调整到位，或存在一定的反抽可能。操作上，距离十一长假仅剩下两个交易日，中国水电申购资金将解冻，市场资金面压力或减轻，但仍需谨慎操作。
强势股补跌是调整将结束的标志
当前市场一直未能摆脱弱势的格局，但是当股指跌穿2437点之后，市场应该已经处于底部区域，后期市场并不像市场认为那样还将长期进入调整。根据市场的估值来看，当前市场整体的估值和998点以及1664点十分相近，甚至有些板块还低于以上两个历史低点时的估值，有明显的估值底的意思；再则我们知道一个完整的调整浪一般由5个浪型组成，而当前的调整属于C5浪的调整结构之中，在跌穿2437点之后市场已经满足了C5浪调整的空间，所以后期市场的调整空间并不大，相反一旦这个C5浪完成，那么后期市场很可能展开新的上涨浪；再则，我们可以观察月线，最近几年很少出现连续三阴线的，而在本月基本以阴线收盘的情况下，月线将出现连续三阴线，那么10月份出现继续调整的可能就很小，反而出现反弹的几率将很大；最后再看消息面外围已经或者准备实行新的货币宽松政策，现在市场预期欧洲10月初将降息，如果属实将直接刺激国内的货币政策，加上最近国际大宗商品的暴跌，也将极大的缓和通货膨胀的压力，也给货币政策的转向提供了条件，同时不断的大股东增持、社保资金、QIFF的加仓等消息，都是对于未来行情的一种预示。所以综合以上的分析，我们认为虽然当前市场依然表现弱势，但是市场已经明显处于底部区域，后期调整的空间已经很小，短期随时有望展开有力度的反弹。
新股发行不会影响大盘反弹
从大盘的走势上看，制约上涨指数上涨的一个重要原因就是超级大盘股连续发行。大家都知道，弱势市场环境新股的发行对指数构成较大的负面影响，近日中国水利、中交股份连续发行，对投资者心理产生很大的压力，直接影响到投资者的做多积极性。但是，由于大盘是按运行规律运行的，新股发行虽然会对指数构成一定的影响，但不会改变大盘自身的规律，因此，我们认为，大盘出现反弹的时间最多延迟一两个交易日，不会出现直接向下的走势。
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从大盘的技术形态上看，上证指数下探到近日低点附近后并没有继续下行，成交量也扭转了连续四个交易日萎缩的局面。这种市场特征及周二出现的市场特征都在的是我们大盘随时会出现强劲反弹。因此，我们维持昨天所提到的大盘具备拉出中阳线的观点不变，不排除在国庆节前的最后两个交易日内，大盘就会走势强劲的反弹行情。
操作上，上证指数的60分钟K线将发出短线买入信号，因此，我们继续建议投资者精选有题材或有资金关注个股寻机增仓等待大盘反弹。
大盘下行冲击2319点可能性很大
技术图形上看，大盘今日虽然受欧美股市影响高开，然而盘面萎靡明显缺乏做多动能，指数盘中受制于5日均线的压力，再度跌破2400点，且均线呈空头排列。预期沪指仍将继续振荡寻底过程，冲击去年低点2319点的可能性很大。然而考虑到本轮回调已经持续11周，加上macd等技术指标出现底背离，近期出现日线级别的技术性反弹的可能性较大。建议投资者不宜过分悲观，一旦出现急跌，反而是逐步建仓的良机。板块方面，继续关注煤炭和券商板块的中线投资机会。
再创调整新低 建议多看少动
从技术上看，大盘指数继续杀跌收盘，日线收中阴，日线再度失守2400点，并创出新低，日线技术指标较弱，处于超卖形态，技术上看，大盘周四有继续杀跌的动能，不排除大盘继续创出新低的可能。
整体来看，从成交量继续萎缩，个股活跃度继续减弱，热点不明显来看，大盘还是弱势明显。在欧债危机出现曙光的情况下，欧美市场表现的较为乐观。但是外围市场的乐观难以撼动A股市场的弱势表现。预计短期市场仍将延续震荡行情，市场在离短期超跌反弹还有一定距离的时候。操作上，建议投资者还是以多看少动观望为主，等待股指出现较大偏离的时候，再积极逢低介入前期抗跌性较好的强势品种或具有重组题材的概念个股。但切不可盲目追高，继续保持轻仓操作。
精选个股 等待机会
当前经济增速平稳回落，是宏观调控主动调控的结果，并不是经济本身出现问题，因此经济增长出现“硬着陆”的可能性不大。在2011年经济持续回落的背景下，四季度可能是企业利润增速最差的时期，之后就会逐步转好；包括基金和券商等机构在内，做空的动力已经释放。
由于目前市场动态PE水平为11.5倍左右，动态PB整体水平与2319点位置相当，所以或可认为市场处于估值底部区间。投资上可精选个股，在市场最绝望的时候等待新一轮的机会。
内忧外患仍未消除 短线仍有下行空间
目前看，内忧外患仍未消除，欧债危机能否解决依然要看西方国家的实质性举措。国内方面，国庆长假即将来临，多空双方观望情绪较为浓重，新股扩容和通胀压力依然是压制指数的最重要砝码。综合节前内外的形势看，九月最后两个交易日指数仍将维持弱势震荡的格局。短线看，周二“十字星”之后周三迎来预期中的回调，这表明当前市场弱势着实难改，沪综指短线技术形态继续走弱，预计指数短线仍有下行空间，第一支撑在2350附近。操作上，继续控制仓位为主，多看少动切忌追高。
沪指再次跌破2400点 继续谨慎观望
消息面来看，上海地铁追尾事故再次对铁路基建板块造成打压，板块内个股几乎全线低开低走，严重影响了市场人气。其次十一长假将至，市场上观望气氛浓厚，对于A股市场历来跟跌不跟涨的传统投资者都担心在长假期间欧美市场或再爆出利空消息，对市场形成利空打压。另外大盘股的轮番IPO也将继续考验市场资金面的承受能力。
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所以我们认为长假之前如果没有重大的利好消息配合市场比较难走出中线级别的反弹趋势，短线上应该会有一些超跌之后的技术性反弹，但建议投资者谨慎对待，对于仓位比较重的投资者来说每一次反弹都是比较好的降低仓位的机会。
五大利空叠加 股指再创新低
总的来看，今日股指在多重利空的打压下，再创新低，弱势特征相当明显，不过由于离国庆前还有2个交易日，预计维稳现象会再次出现，故不用担心股指会出现太难看的走势。同时股指今日尾盘已经有严重超跌迹象，如果明日早盘大幅下探后使技术指标形成底背离后，明后两天将会有反弹出现，但是鉴于国庆假期过长，不确定性因素太多，建议反弹仍以减仓为主。
广发证券：A股无力回天 反弹胎死腹中
由于A股的下跌并非完全受欧美危机影响，全球一体化使得周边国家经济对国内经济有较大的影响，A股跟跌是正常现象，但A股除了受周边市场牵制外，更多的是受自身经济的影响，经过08年经济断崖式下跌后的经济刺激，国内经济虽然出现反弹，但刺激过度后货币超发、产能过剩、劳动力成本上升及人民币升值对出口的抑制，国内经济减速难以避免，原有的出口导向性经济模式走到尽头，新的经济模式尚未形成，产业升级非朝夕之功，这使得A股的调整时间和幅度远远大于危机中的欧美国家，再加上下周将进入长假期，国庆期间地下融资过年关难保不再出现企业家在高利贷重压下再现出逃事件，楼市传统的金九银十也将考验成色，机构投资者出于回避长假期间欧美市场动荡，操作会更为谨慎，这就使得长假前的几个交易日难有好的表现，我们在昨天的两点半快评《反弹提供借机减仓机会》中提醒投资者“反弹仅是借助周边市场完成一次跌速过快的修正”、“弱势中的反弹不过是提供给投资者再一次借机减仓的机会”，早盘未及减仓的投资者再度失去良好的撤离机会，熊市中，买宜三思，卖要坚决。
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