投中：8月IPO创两年新低　海外上市大门基本关闭

ChinaVenture投中集团统计显示，2011年8月，仅有26家中国企业在全球资本市场实现IPO，其中A股25家、美股1家，创最近两年新低;国外机构看淡中国概念公司，海外上市大门基本关闭。
IPO数量创两年新低　海外上市大门基本关闭
国内通胀压力居高不下，地方融资平台缺口频现;国外债务危机诱发美国信用评级下调，多重利空因素冲击使得8月份境内外IPO市场规模均萎缩到最低点。
根据ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSource统计，2011年8月，仅有26[1]家中国企业在全球资本市场实现IPO，同比上月减少9家，创出近两年新低;总计融资272.4亿元，环比增加19.8%，同比下降45.6%(见图1、表1)。尽管融资总量相比上月有所增加，但若减去方正证券(601901.SH)个别大型IPO案例，8月IPO融资总额亦跌至近两年最低点。


　　图1 2010年9月-2011年8月中国企业IPO规模比较
本月26家IPO企业中，有25家选择了境内上市(同比：-19.4%;环比：25.0%)，占比96.2%，合计融资260.7亿元(同比：-43.9%;环比：141.1%)，占当月总融资规模的95.7%。其中创业板11家，中小板9家，上交所5家。
境外IPO市场本月缩水严重，海外上市大门基本关闭。香港市场在经历7月份的集中上市高峰后趋于平静，本月暂无中国企业上市;美股8月仅有土豆网登陆纳斯达克1起IPO案例，融资1.7亿美元。在整个海外IPO市场，中国企业仅融资11.8亿元，仅占上月融资规模不到一成，环比下降90.1%，同比下降66.9%(见表1、2;图2、3、4)。


表1 2011年8月中国企业境内外资本市场IPO规模


图2 2011年8月中国企业境内外资本市场IPO规模同环比情况


表2 2011年8月中国企业全球资本市场IPO融资分布


图3 2011年8月中国企业IPO数量交易所分布比例


图4 2011年8月中国企业全球资本市场IPO金额分布(单位：亿元)
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估值方面，国外机构看淡中概公司，继前期中概股大幅下跌后，中概股信任危机第二波并发症开始显现，本月仅有土豆(TUDO)一家登陆纳斯达克，融资1.7亿美元。其也成为本月唯一一起中国公司境外IPO案例，其余多家拟上市公司均暂持观望态度。尽管土豆勉强上市，但估值已被大大降低，其约11.8亿元的融资规模已接近A股IPO的平均水平，相比于早先上市的最大的竞争对手优酷，融资效果不甚理想(见图5、6)。


图5 2011年8月中国企业境内外资本市场IPO情况比较


图6 2010年9月-2011年8月中国企业境外IPO情况
制造业占比逾三成　方正证券位列第一
从所属行业上来看，本月26家IPO企业中，制造业无论是在数量上还是融资金额上均位居第一，共有11家企业累计融资97.3亿元，其中包括开山股份(300257.SZ)在内的5家企业融资规模位列当月前十。方正证券(601901.SH)本月在上交所58.5亿元的巨型IPO使得金融行业在融资规模上排名第二(见表3、4;图7、8)。


表3 2011年8月中国企业IPO数量及融资金额行业分布情况


表4 2011年8月中国企业前十大IPO融资规模案例


图7 2011年8月中国企业IPO数量行业分布比例


图8 2011年8月中国企业各行业IPO金额分布(单位：亿元)
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