截至10月19日,中小板和创业板上市股票数量分别达到620只和269只,合计达889只,迅速向900只关口靠拢,首发募资规模合计达6172.70亿元。随着中小盘股票的快速扩容,目前这些股票的市值总额已达3.89万亿元,占A股市值比重为16.79%,与2009年年底相比翻了一倍。
中小板与创业板募资比例为2:1
就目前已上市的中小盘股来看,620只中小板股票首发募集资金规模为4269.81亿元,269只创业板股票首发募集资金规模为1902.90亿元,大致呈现2:1的比例。就平均水平而言,单只中小板股票首发募资额为6.89亿元,而单只创业板股票首发募资额则达7.07亿元,较中小板高出约0.18亿元。
2004年新和成等首批8只中小板新股首发上市,拉开了中小板上市的序幕。从那时到现在,在7年多的时间里已有620只中小板股票相继上市。就这620只中小板股票来看,其首发价格平均为19.91元,平均首发市盈率为39.61倍。
从首日涨幅来看,620只中小板股票的首日平均涨幅高达83.82%,显示二级市场对其十分青睐。其中,宏达高科、*ST钛白和东方锆业7只股票首日涨幅超过415%,成为目前为止首日表现最优异的中小板个股。需要指出的是,这7只中小板股票上市首日表现之所以如此傲人,均是受惠于2007年的大牛市,因为这些中小板股票无一例外地都在2007年首发上市。
与中小板相比,创业板首发上市时间要晚了5年多。不过,就发行价和发行估值来看,大有后来居上的势头。统计显示,从2009年10月30日创业板首批28只新股上市以来,短短2年时间里,创业板上市股票数量迅速攀升至269只。统计显示,269只创业板股票平均发行价和首发估值分别为32.17元和62.61倍,明显较中小板股票高出一个身段。
市场人士认为,创业板“双高发行”有益于产业资本,但对二级市场的压力也比较明显。统计显示,269只创业板股票首日平均涨幅仅为38.26%,明显低于中小板股票83.82%的平均涨幅。此外,有33只创业板股票出现首日破发,破发比例达到12.27%。与此形成对照的是,中小板股票首日破发的比例却仅为7.42%,明显低于创业板。
分析人士指出,创业板股票首日破发幅度明显高于中小板,当然有同期二级市场疲弱的影响,但创业板“双高”发行无疑是一个重要因素。
扩容速度呈现加快势头
自2004年6月25日首批中小板新股上市以来,中小盘股扩容速度整体呈现加快态势。例如,中小盘股从0增加至300只大约用时5年零4个月,而从300只增加至600只仅用时11个月,从600只增加至接近900只则大约用时13个月。
与中小盘股扩容速度加快相呼应的是,中小盘股市值在全部A股中占比不断提升。2009年年末之时,中小盘股A股总市值仅为14483亿元,在全部A股总市值中占比仅为7.69%。但到了2010年12月31日,中小盘股A股总市值迅速攀升至42746亿元,在全部A股中占比快速上扬至16.33%。尽管今年以来中小盘股经历了剧烈调整,但在快速扩容支撑下,其市值占比上升势头却并未扭转。例如,截至10月19日,中小盘股A股总市值回调至38924亿元,但在全部A股中占比却继续上升至16.79%。
分析人士指出,只要后市中小盘新股扩容速度保持目前水平,那么可以预测其在全部A股中市值占比将继续攀升。而随着市值占比提升,中小盘股对A股市场的影响力也将持续增大,这或许将促使A股市场产生结构性变化。
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