“基金一哥”孙建波最爱煤化工,不但在广汇股份(600256,收盘价21.81元)里与王亚伟为伴,而且在丹化科技(600844,收盘价18.31元)中与“私募一哥”徐翔共舞。
丹化科技今日披露2011年三季报,公司第三季度亏损1877.22万元,前三季度则亏4930.24万元。该公司最受外界关注的煤制乙二醇、草酸装置10月20日再次停车消缺。《每日经济新闻》记者发现,目前煤炭价格在高位波动,而原油价格却在下跌,煤制乙二醇项目的盈利状况尚有不确定。此外,草酸行业也遭遇利空。10月20日,欧盟对原产自中国和印度的草酸作出反倾销初裁,对中国企业普遍征收52.2%的关税。
两位“一哥”是抓到“黑马”还是“黑天鹅”,尚需时间检验。
泽熙成第8大流通股东
丹化科技三季报显示,公司第三季度实现销售收入5250.42万元,实现净利润-1877.22万元;至此,公司前三季度已累计亏损4930.24万元,每股收益-0.0633元,加权平均净资产收益率为-3.95%,并预计2011年全年净利润比上年同期下降10%~40%。
对于亏损原因,丹化科技给出两个理由:一是“固定资产折旧”会计估计发生变更,使全年归属于母公司的利润减少约1150万元;二是对参股子公司 “富奥汽车零部件股份有限公司”长期股权投资由权益法变更为成本法,使得投资收益较去年减少约1.07亿元。
《每日经济新闻》记者看到,在丹化科技 “前十大流通股东”名单里,由孙建波执掌的华商盛世以及华商策略精选依旧留守;在新增的4个流通股东中,出现泽熙二期证券投资集合资金信托计划的身影,持股801.87万股,排在第8位,该计划由“私募一哥”徐翔打理。
丹化科技近年业绩平平,能吸引私募、公募“一哥”入驻的很有可能便是煤化工产业。
据悉,丹化科技持有通辽金煤22.01%的股权,后者在辽通投建了国内首套煤制乙二醇项目,目前已经建成,但还没有投产。今年5~6月,项目装置曾进行过多次消缺工作,更换催化剂,没想到10月20日再次停车。对此,丹化科技解释,主要是对加氢和合成装置进行技术改造并装填催化剂,整套装置在本次检修后产能会得到进一步提升,通辽金煤将在此基础上继续进行调试和优化,进一步稳定生产,力争早日达到投产目标。
煤化工盈利前景堪忧
由于技术尚不成熟、投资巨大,煤化工项目多由集团公司运作,像神华煤制油、大唐煤制烯烃等,由上市公司直接操作的不多,由子公司投建的更是少之又少。广汇股份煤制二甲醚和丹化科技煤制乙二醇项目是例外,前者产能为80万吨/年,带120万吨/年甲醇项目 (中间体);后者产能为20万吨/年,带10万吨/年草酸项目。
神华煤制油、制烯烃已经投产,并产生效益,但丹化科技的煤制乙二醇项目又是例外。
资料显示,乙二醇主要用于生产聚酯、防冻液以及粘合剂等,其中聚酯消费占乙二醇总消费量的90%以上。我国聚酯产品主要包括聚酯纤维(涤纶)和非纤聚酯,非纤聚酯包括聚酯薄膜、瓶用聚酯和工程塑料等。聚酯是用乙二醇与精对苯二甲酸(PTA)合成;精对苯二甲酸由对二甲苯(PX)氧化制得;乙二醇则是由乙烯经氧化得到环氧乙烷,再进一步水合得到,是典型的石油路线技术。煤制乙二醇显然拓宽了原料范围,加上羰基化和加氢工艺对压力和温度要求不高,难度稍小。
不过,我国聚酯的消费市场主要集中在华东,PTA同样如此;乙二醇从辽通运到华东,运输成本上不具备优势。而且目前煤炭价格在高位波动,原油价格却在下跌,煤制乙二醇的盈利具有很大不确定性。
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