网易科技讯 10月26日消息 罗仕证券今日发布了有关搜狐畅游第三季度财收的预测报告，并对畅游股票（NASDAQ:CYOU）维持了“买入”评级，目标股价为55美元。
以下为报告摘要：
投资观点
畅游计划于下周一，10月31日股市开盘前公布其第三季度财报。我们预计，得益于《弹弹堂》在海外高利润的表现，畅游第三季度的财收和每股收益将高于罗仕证券和华尔街的预期。同时，我们还预计畅游第四季度的业绩将与罗仕证券和华尔街的预期持平，每股收益将高于预期。因此，我们维持对畅游“买入”的评级，并将目标股价定为55美元。
业绩预测
我们预计，畅游第三季度总营收将为1.187亿美元（同比增长13%），略高于华尔街预期的1.175亿美元，这基本达到此前畅游提供的财收预期的高端范围（1.15亿至1.18亿美元）。同时，我们相信畅游的《鹿鼎记》、第七大道（畅游旗下网页游戏开发公司，产品包括《弹弹堂》等）、以及《天龙八部》等会为公司营收带来可观帮助。我们预期畅游第三季度每股收益为0.96美元，比华尔街预期低0.03美元，运营毛利率为50.1%（环比下跌837个基点）。我们认为，在每股收益上，畅游仍有0.06至0.1美元的上升空间，这是由于第七大道游戏公司所开发的游戏在收益表现上或超过预期，尤其是在高毛利率的海外市场上的收入贡献将超出预期。
业绩展望
我们预计，畅游管理层会提供的第四季度营收展望将与罗仕证券和华尔街预期持平，实现同比增长4%至6%。收益增长将来自以下几个原因：1）《天龙八部3》的发布。2）《鹿鼎记》游戏收入增加。3）《弹弹堂》人气上升。同时我们预计第四季度里，由于《鹿鼎记》游戏的市场营销费用降低，因此畅游的运营毛利率会有所回升（达54.8%）。最后，由于《弹弹堂》的良好发展趋势，畅游第四季度的每股收益将会高于罗仕证券和华尔街预期的1.11美元和1.10美元。（卢鑫）
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