著名白酒企业五粮液10月27日公布2011年3季度财务报告，公司三季度净利增速有所下滑，且公司8月份叫停了经销商打款，公司三季度预收账款减少。
2011年第3季度公司实现收入50.5亿元，同比上升30%，环比上升16%，实现净利润14.6亿元，同比上升28%，环比上升14%。公司实现EPS(ttm)1.53元，对应ROE水平为27%。公司前三季度实现营业收入156.5亿元，同比增36%；完成净利润48.2亿元，同比增42%；EPS为1.27元。
安信证券在今天的晨报中指出，公司3季度增速放缓的主要原因除前期欠经销商酒外，配合此次提价前控量是主因。公司决定自2011年9月10日起对“五粮液”酒产品出场供货价格进行适当调整，上调幅度约为20%-30%，并称此次调价将会对公司2011年经营业绩产生积极影响。安信证券指出，目前，五粮液的一批价为950元，终端指导价1109元，由于给经销商预留较大的利润空间并且事先做了“准备”工作，因此调价后市场状况良好。
此外，因公司8月份叫停了经销商打款，公司的预收账款比年初增加了7.91亿元，3季度末比中报减少了3.42亿元，达72.04亿元。
值得注意的是，五粮液前三季营业总收入达156.49亿元，同比增长36.41%，不仅突破了150亿元的同期历史纪录，还超越了去年全年的营收规模。2010年，五粮液营收155.41亿元，同比增长39.64%，首次突破150亿元大关。尽管如此，但对比贵州茅台的三季报，贵州茅台第三季度实现净利润16.62亿元，同比增长54.68%，增速强劲；从营收规模来看，五粮液2010年度超出贵州茅台高近40亿元，而今年前三季度，差距则缩小至20亿元。
据valuetool平台统计，过去一个季度共有31家机构对五粮液的2011年EPS进行了预测，平均值是1.67元，最大值是1.89元，最小值是1.57元。这些机构包括中金公司、招商证券(600999.SH)、世纪证券、山西证券(002500.SZ)等，其中中金公司给予公司"推荐"的评级。公司前三季度完成净利润为2011全年市场一致预期的76%。
公司10月26日收盘价为37.16元，与上一个交易日股价持平。对应的市盈率(ttm)为24.2倍，市净率(ttm)为6.5倍。
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