数据点评：
指数整体走势：以2007年1月为基期(100点)，中金住房价格/租金指数所覆盖的九个城市(北京、天津、上海、杭州、深圳、武汉、合肥、成都、西安)住房价格和租金变化趋势如下：
2011年10月平均价格指数194.99，相比上月和上年同期分别下降1.85和上涨4.67；折合环比下降0.94%，同比上涨2.46%。价格指数连续第五个月环比下跌，较5 月份的高点已累计下跌4.4%，该情形与2008 年四季度时非常相似。同比涨幅仍延续下降趋势，2.46%的同比涨幅较上月下降了1.91个百分点，再创两年来的新低。
2011年10月平均租金指数129.34 ，相比上月下降4.12，较上年同期上涨6.22；折合环比下降3.09%，同比上涨5.05%。
租赁市场旺季逐渐淡去，预计四季度延续走平态势。
各城市指数变化简析：
价格指数方面，2011年10月，我们监测的9个城市中有5个环比下跌，4个上涨。下跌城市主要为一线城市，除天津、成都环比跌幅较小(1.0%-1.5%)以外，北京、杭州、深圳环比跌幅均超过3.5%，北京跌幅高达7.2%。上涨城市以中部地区城市为主，武汉+3.0%、西安+3.0%、合肥+4.7%；上海在7月和8月经历累计10%的环比大跌之后，近期价格走势相对平稳，上月略涨1.5%。同比方面，各城市房价同比涨幅延续放缓态势，其中，北京、杭州、天津、上海房价同比负增长，分别为-6.0%、-4.9%、-1.7%和-1.4%；其他城市中除西安同比涨幅14%以外，深圳、武汉、合肥、成都均在10%以内。
租金指数方面，2011年10月，我们监测的9 个城市中仅有上海环比上涨1.0%，其他城市均出现环比下降，西安、合肥降幅较小，在1.0%以内；北京、天津略高，分别为-2.9%和-3.5%；武汉、杭州、深圳降幅接近或超过了-5%。
同比方面，各城市均为超过10%，其中上海、深圳、武汉、天津、成都在5%以内。
趋势分析：
本月房价环比降幅0.9%，同比涨幅亦下探至2.5%，调整势头持续，房价正在朝着实质性调整(即同比负增长)的方向稳步迈进。我们维持“市场调整期将持续，价格小幅振荡向下”的判断。今年9、10月份新房销售不好，导致开发商不得不延迟推盘，伴随后期供给进一步增加，我们判断房价在今年末开始出现实质性调整，但整个调整期是一个幅度有限但时间较长的过程。目前地产股票前期跌幅已过度反应了房价调整，未来将随着成交量的回升而出现估值修复，股价将震荡上行。
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