2011年1-9月，公司实现营业收入13.04亿元，同比增长15.52%；营业利润3.13亿元，同比增长12.44%；归属母公司所有者净利润3.03亿元，同比增长5.95%；基本每股收益0.68元。
从单季度数据来看，2011年第三季度公司实现营业收入4.36亿元，同比增长34.97%；营业利润3.23亿元，同比增长509.43%；归属母公司所有者净利润7,202万元，同比增长9.57%；第三季度单季度每股收益0.16元。
公司营收增速有所回升
报告期内，公司营业收入增速比上半年有所回升。2011年8月，公司又与中行签订了两份自助银行设备采购合同，总金额约1.8亿元，约占2010年营收的10%。依靠大行的采购合同，预计公司全年的营收增速仍将符合我们的预期。
公司综合毛利率保持稳定，期间费用率有所上升
报告期内，公司综合毛利率同比增加了0.56个百分点至47.80%，基本保持稳定。未来受自主芯机降低成本和服务业务占比的提升，公司综合毛利率水平有望呈现上升趋势。报告期内，公司期间费用率同比增加了1.37个百分点至22.77%。主要受公司开拓海外市场影响，销售费用率同比增加了1.62个百分点至14.53%。此外，管理费用率同比增加了0.14个百分点至8.60%；财务费用率同比减少了0.39个百分点至-0.35%。
依靠自主产品研发，加大海外市场开拓力度
公司积极推进FEELSwitch和CATalyst等项目研发，开发自主机芯用于ATM机，增强了公司的竞争力。另一方面，公司大力开拓海外市场，继与土耳其Ziraat银行签订2.3亿元合同后，又与伊朗IAC签订1,500台ATM设备。未来海外市场的业务发展将成为公司重要的看点。
盈利预测与投资评级
预计公司2011-2013年的每股收益分别为1.17元、1.40元、1.64元，按2011年10月25日的收盘价测算，对应动态市盈率分别为21倍、18倍和15倍，维持公司“增持”投资评级。
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