东软载波（300183）主要从事于低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务为主营业务，专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案，并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展。公司的载波通信芯片销量排名全国前列。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.65元、2.27元、2.98元，对应动态市盈率为32倍、23倍、18倍；当前共有13位分析师跟踪，5位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级，综合评级系数1.62。
公司2011年1-9月，实现营业收入2.66亿元，同比增长109.05%；营业利润1.30亿元，同比增长130.51%；归属母公司所有者净利润1.23亿元，同比增长132.86%；基本每股收益1.30元。其中第三季度实现营业收入1.09亿元，同比增长143.15%，归属母公司所有者净利润0.47亿元，同比增长198.21%，基本每股收益0.47元。
智能电表招标加速，行业迎来高增长
2011年前三季度，国网低压电力线抄表系统改造项目进度的加快，带动低压电力线载波通信产品需求快速增长。前三季度累计的四次智能电表招标量已达4500多万只，天相投顾预计全年招标量有望达到6000万只，较2010年增加30%。以公司40%的产品市场占有率估算，预计公司2011年订单量达到1200万片，为收入高速增长奠定坚实基础。
行业高速扩容，公司迎来高增长
根据前三季度国网智能电表的招标速度和数量，以及国网公司“十二五”期间将大力发展特高压电网和城乡配电网建设，和南方电网、农网的智能电网建设，天相投顾认为明年仍将是智能表需求的高峰。公司在智能电网领域市占率有望得到进一步提升，业绩仍将保持高增长态势。
核心竞争优势突出
公司已于上半年完成SSC164x载波通信芯片的验证测试工作并实现量产，天相投顾预计今年第四季度可实现销售。五代芯片目前处于芯片FPGA验证关键阶段，预计关键的工程流片与测试将于12月完成。由于标准化制定过程的推迟，标准化过程中可能引起芯片设计改动，预计量产时间为2012年第四季度。公司目标是专业的电力线通信方案提供商，核心竞争优势明显，为未来业绩增长形成强有力的保障。
投资建议及评级
东海证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为1.70元、2.19元、2.88元。考虑到公司的行业龙头地位以及高速成长性，给予公司“增持”的评级。
风险因素
智能电表招标进程低于预期。
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