精选股票主动型高风险份额，债券分级基金高风险份额也将有所表现。
本周市场继续维持震荡反弹的概率较大。近期市场的反弹与政策微调和银行信贷放松的传闻有一定的关系。从本周来看，依然有一些正面的因素影响市场：CPI数据可能继续验证通胀见顶回落趋势，经济数据仍然显示经济增长下滑，增加政策放松预期；10月信贷数据可能出现环比增长，引发流动性改善预期；产业振兴政策即将出台。当然市场经过大幅反弹之后，可能会向下寻找支撑。基于上述策略，我们认为短期指数的机会可能不大，但是结构性的机会依然存在，建议投资者可以关注一些选股能力较强的主动型分级基金高风险份额如近期业绩不错，当前溢价较低的国泰估值进取以及建信进取（交投清淡，注意冲击成本）。对于低风险份额，已参与的投资者可以选择继续持有。而本周债市，可能依然上涨，信用债或将好于利率债，投资者依然可以关注债券型分级基金高风险份额，如汇利B、万家添利B。
主动型分级基金业绩优异，高风险份额溢价小幅回落。
上周股票市场继续上扬，股票型高风险份额跟随市场继续反弹，交投保持活跃状态。从母基金净值表现看，主动型分级基金业绩优异，涨幅榜上跟踪中小盘指数的信诚中证500涨幅最大，单周大涨了3.57%，而除去尚处于建仓期的银华消费外，其余几只主动分级基金涨幅分位2至6位，在当前个股分化的市场中体现出了优异的选股能力。从高风险份额净值变化来看，母基金涨幅最大的中证500B净值涨幅最大，达到6.96%，此外国泰进取和合润B单周净值涨幅同样超过6%。上周大部分股票高风险份额二级市场价格涨幅略小于净值涨幅，因此折价扩大或溢价回归趋势延续，目前除了申万进取外，其他高风险份额的溢价都回落到20%以下，处于历史上溢价中等偏高的区域。我们认为当前高风险份额溢价已经回落到一个较为稳定的区域，如果未来市场进一步上涨，投资者可考虑用高风险份额博取反弹。
偏债分级业绩强于纯债。
上周债市在政策放松的预期下继续回暖，所有债券分级基金净值均上涨，但由于近期股市反弹幅度较大，因此偏债基金净值涨幅继续领先于纯债基金。从母基金净值表现来看，权益类资产配比较高的三只偏债分级基金——大成景丰、嘉实多利以及中欧鼎利本周净值领涨，从高风险份额净值表现来看，差异较为显著，拥有5倍高杠杆的多利进取单周净值涨幅最大，为5.90%，而利鑫B在母基金涨幅较小的情况下本周净值微涨了0.88%。从二级市场变动来看，折价相对较高的债券高风险份额表现较强，其中景丰B表现最强，价格涨幅超过9%，而当前处于溢价状态的汇利B二级市场表现最弱，小幅上涨0.66%。经过上周变动，目前市场上多利进取、汇利B处于溢价状态，目前折价最高的为利鑫B，当前折价幅度为9.11%。
低风险份额仍可继续持有，债券低风险份额涨幅较大。
上周股票型低风险份额延续分化行情，其中双禧A和申万收益二级市场涨幅较大，分别为1.94%和1.81%，而建信稳健、国泰优先和银华稳进则出现了下跌。对于即将折算的低风险份额而言，折价进一步扩大的动力不大，投资者可继续持有。相比股票型低风险份额的表现平平，上周大部分债券型低风险份额涨幅较大，对应折价显著收窄。从个基表现看，鼎利A的涨幅达到8.23%，聚利A以及多利优先的涨幅也均超过2%。
本周处于认购期的分级基金：天弘丰利分级基金、泰达宏利中证500分级基金、鹏华丰泽债券型分级基金、浦银安盛增利债券型分级基金、银华中证内地资源主题指数分级基金和长盛同瑞中证200指数分级基金。
回复该发言