乐视网（300104）今日至收盘涨2.00%，全日换手率为11.63%。公司主要依托“乐视网”、“乐视网络电视”客户端以及“3G乐视网”手机平台提供网络视频基础服务和视频平台增值服务。公司优势在于坚持使用正版影视剧，为用户提供基于PC、手机、掌上电脑等终端的高清网络视频点播服务，公司在国内付费网络视频行业以60.8%位居第一，成为国内付费网络视频服务的领导者。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为0.56、0.85、1.24元；对应的动态市盈率为58、38、26倍；当前共有23位分析师跟踪，6位给予“强烈买入”评级，14位给予“买入”评级，3位给予“观望”评级；综合评级系数1.87。
国都证券表示，前三季度公司收入大幅增长主要是由视频版权分销和平台广告发布业务快速发展所致。今年上半年，公司视频版权分销业务实现收入约1.2亿元，同比大幅增长369.10%，平台广告发布业务实现收入4546万元，同比增长45.57%。这两块业务的高速增长与公司一直以来强调版权意识，注重版权营销的发展战略密不可分。去年至今，公司累计投入1.95亿元购买网络独家版权，在当前内容为王的时代，丰富的内容资源储备为公司版权分销业务的持续增长打下了坚实的基础，同时也对用户粘性的提升提供了有效保障，从而为公司带来丰厚的广告收入。
目前，国内网络视频用户规模已超过3亿，用户使用率为62.1%，营收同比增长超过100%，是互联网领域营收增速最快的细分行业。经过多年的发展和不断完善，网络视频行业的盈利模式已日渐成熟，付费频道推广方式得到消费者广泛认可，公司包月付费用户持续增长，截止报告期末，公司月均活跃付费用户数已经突破70万，并且仍在保持良好的增长态势，成为公司业绩稳定增长的主要动力。
公司推出面向电视机端的重要产品“乐视TV•云视频超清机”业已上市，采用了云视频传输技术，通过乐视网在全国各地建立的CDN服务器。“乐视TV•云视频超清机”使观众通过电视机即可享有乐视网拥有的海量影视剧资源，还使电视拥有了媲美PC的功能和应用，如游戏、在线教育、在线购物等功能，将成为公司业绩新的增长点。
第一创业证券预计2011-2013年每股收益分别为0.53元、0.69元、和1.00元，给予“审慎推荐”评级。
风险因素：影视剧网络版权价格存在增速放缓可能，会对公司影视剧网络版权分销收入增长造成影响。
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