隔夜美棉受压于20日均线，7月合约全日上涨0.78%。国内郑棉全日弱势震荡，主力合约1209缩量减仓下跌0.26%，上方21500仍有较大压力，预料将维持在21000-21500区间震荡。前二十主力多头减少5279至152726，空头减少2225手至182846。
印度棉花咨询委员会（CAB)召开会议公布其棉花供需报告。报告预计产量589.9万吨，消费428.4万吨，出口195.5万吨，期末库存42.7万吨。根据上述数据，预计印度政府将不会再允许新的棉花出口。CAB将于4月23日召开会议，对产消数据进行重新审核。美国新花播种工作进度同比提前。佐治亚大部仍持续干旱，预计阿拉巴马、佐治亚及南、北卡罗莱纳将迎来利好降雨。昨日美国农业部周度出口报告显示，美棉当周出口净销售减少3900包，其中中国减少21400包。出口装船为261900包，较上周增加30%，但小于4周均值。净销售连续第三周减少，主要由于中国方面的订单取消。
国内方面，3月份我国纺织服装出口同比增加，出口出现一定恢复。国内进口棉花和棉纱数量大增，主要由于国内外棉价价差显著，国内棉花及棉纱竞争力明显下降。现时，国内棉价相对处于高位，后期上涨乏力。此外，据中国棉花信息网调查显示，3月棉企商业库存为287万吨，较上月底的343万吨减少56万吨。库存仍然处于高位，普遍棉企仍未棉价后市下跌或震荡的可能性较大。
4月20日中国棉花指数CCIndex328下跌11元至19338元每吨，现货价格跌跌不休，下游需求不振打压价格。中国进口价格棉花指数FCIndexM为103.12美分，折1%关税为16570元，折滑准税17052元。下游纺企前景不乐观，旺季不旺，销售并不乐观。纱布产品价格持稳，全棉针织纱32S报25500元/吨，生产利润较低，压制棉花需求。
综上所述，印度不再允许新的棉花出口一定程度提振市场，但美棉出口连续第三周减少，显示全球需求并未出现明显恢复，国内整体纺织行业低迷，销售不畅，旺季不旺，棉价反弹力度有限，短期或维持21500-21000区间震荡。
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