期货行业发展刚刚起步
我国期货业发展虽然经历了不少年,但整体来说水平远低于美国等发达国家。不仅在期货品种上需要增加,整个行业也需要扩容,特别是金融衍生品,比如国债期货、指数期权等。相比美国,我国的金融期货的发展还处于原始状态,刚刚推出了股指期货,国债期货也刚进行了仿真交易。而美国期货市场上金融期货的交易量占比远高于商品期货,说明我国还有很漫长的道路要走,未来空间很大。
期货行业大拐点将至,上升空间无限
2011年监管当局为了抑制对大宗商品的投资炒作,规范期货市场,出台了一系列风控、紧缩政策,如双边收费、提高准备金等,使得期货行业生存艰难,期货交易量也一落千丈。
我们相信最艰难的时刻已经过去,随着金融改革的深化,2012年期货行业可谓否极泰来,期货品种的不断增加,国债期货、原油期货、白银期货等重量级的品种即将推出,行业分类监管政策的出台也更利于期货公司做大做强,加上整个金融行业的制度变革,期货行业将发生翻天覆地的改变,期货公司业绩也将大幅度提升。
以为实体经济服务为导向
我国的经济水平已经发展到一定的程度,不少商品的进口和生产已位居世界前列,但我国并没有决定比如原油、钢铁等大宗商品价格的权力,这使我们的企业在交易时常常遭受损失,不利于我国企业和实体经济的健康发展。因此我国必须大力发展期货市场,使期货市场更加完善,更加有影响力,才能为我国在国际上取得定价权,金融市场才能更好的服务实体经济。
投资建议
基于我们对未来的判断,未来,小的期货公司将很难生存。不论是监管政策的扶持还是行业竞争的必然趋势,实力强,资本金充足的期货公司在行业内会得到更多发展新业务的机会,会得到更多的政策支持。因此,我们看好那些如弘业股份、浙江东方、物产中大、厦门国贸、新黄浦等参控大期货公司的低估值上市公司,或者有实力未来增资优质期货公司的上市公司,相信期货公司盈利能力的增加可以对这些上市公司产生业绩的提高。
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