机构偏爱“喝酒吃药” 房地产再获增持

市场持续低迷令上市公司重要股东在2011年增持动作频频。据Wind资讯统计，2011年内，共有319家上市公司公布了重要股东的增持公告，而这一数据较2010年的206家大幅上升了54.85%。
根据以往情况可知，在对上市公司进行增持的股东中，多以控股股东及高管增持为主，而控股股东增持的比例则更高。而在2011年，长江电力（600900.SH）被控股股东增持的市值最大。
据长江电力称，大股东中国三峡集团是根据长江电力2009年重大资产重组时就决定择机增持长江电力股份的，并自当年9月28日至2011年9月共增持了5%的长江电力。而其中，仅在2011年增持的股份就约为3.57亿股。
有分析人士指出，大股东及高管增持一般都是在证明对公司未来发展的信心，但投资者还要关注其增持数量和增持比例的大小。只有基本面较好，大股东增持比例较大，估值较为合理的公司才更值得关注。并且，其增持的时机也与当时的市场环境密切相关。
在Wind资讯统计，2011年重要股东增持股份超过百万股的有113家，超过千万股的有35家；同时，增持市值超过千万元的有112家，超过亿元的有29家。而在2011年被大股东增持市值较高的上市公司中，还有美的电器（000527.SZ）、青岛海尔（600690.SH）、中国石油（601857.SH）等大盘或蓝筹公司的身影。
其中，中国石油曾在2011年5月份公告称，大股东中国石油集团对其增持了逾3000万股，占流通股比例约为0.02%。当时有分析认为，大股东增持公司股份释放底部信号。但中国石油股价在公告时在10元上方，而此后却继续向下调整，最低跌至9.35元。
而美的电器大股东在去年底连续两次公告增持合计近2%股份后，美的电器股价开始见底回升。其间累计最大涨幅超过30%。
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2011年，贵州茅台（600519.SH）再次成为机构股东最多的上市公司。尽管作为两市第一高价股，贵州茅台一直是机构追捧的热点公司，但在2010年年报中，机构股东最多的上市公司却是中国平安（601318.SH）。
据Wind资讯统计，2011年年报中，机构最偏爱的仍是酒类行业尤其白酒，以及医药行业。同时，尽管房地产调控并未出现放松迹象，但在2011年四季度，房地产行业却继续被机构大幅增持。
最爱茅台五粮液
根据Wind资讯的数据，2011年持有贵州茅台的基金就达316只，券商集合理财产品有47只。同时，持有五粮液（000858.SZ）的基金也有306家，券商集合理财产品39家。白酒行业龙头贵州茅台和五粮液成为2011年末机构最钟爱的品种。
而其吸引机构的原因也显而易见。2011年，贵州茅台业绩大涨，公司实现营业收入184.02亿元，同比增长58.19%；实现归属于母公司的净利润87.63亿元，同比增长73.49%。另外，公司还提出拟向全体股东每10股派发现金红利39.97元（含税）的分配方案。
中金公司认为，白酒行业发展进入新阶段。行业供给重新步入盈余周期，强势企业在加速规模化扩张，个性化需求趋势明显，企业增长对营销模式提出更高要求，建立稳固和持续的厂商关系，并且渠道扁平和复合的企业有望长期胜出。其中最为看好的仍是贵州茅台的长期价值，而五粮液和泸州老窖（000568.SZ）处于估值底部，也有望获得相对收益。
有分析人士指出，尽管上市公司整体盈利前景并不十分乐观，但如白酒等行业的稳定增长仍是可预期的。
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医药板块也是机构主要的重仓品种，尤其如东阿阿胶（000423.SZ）、云南白药（000538.SZ）等中药品种。
而实际上，医药板块也已经出现较为明显的分化。中金公司指出，一线品牌中药、专科药公司保持了稳定的增长，而部分前期高增长企业增速有所回落。随着改革推进，相关政策对生产、流通和消费环节的影响日益显现，打破旧有路径依赖的过程中，企业经营分化趋势将会日益明显。
也有机构持有的上市公司业绩并不如意。如在2011年末被20余家基金持有的华菱钢铁（000932.SZ）。它也是目前QFII股东最多的一家，共有4只QFII出现在其年报前十大流通股股东名单中。而其在2011年扣除非经常性损益出现亏损后，继续在今年一季度预亏近7亿元。
房地产板块再获增持
从细分行业来看，房地产板块仍是最受机构关注的板块之一，据统计，该板块中的106家上市公司中均有机构参与其中。机构对其持股市值也由去年三季度末的555.88亿元锐增至去年末的951.05亿元。
其中被增持最多的无疑是行业龙头“招保万金”。而万科A（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）及金地集团（600383.SH）分列前三位。
长江证券曾在去年年底时指出，过去两年在纠结于房价与政策的矛盾中使得其估值不停下移。然而市场已经出现了积极的变化，开始从行业长期健康发展的角度来重新审视这个行业，多层次住房体系的逐步完善以及各方面政策目标的逐渐实现使得有理由不必再那么悲观，认为未来是一个逐步回归市场化的过程。
除了上述重点行业外，在A股上市公司中权重占比最大的金融板块仍是机构重仓的品种。从2011年末的情况来看，包括招商银行、民生银行（600016.SH）、浦发银行（600000.SH）等全国性商业银行是金融板块中最受机构关注的品种。而在2011年年报中，这些银行的净利润同比增幅也大都在40%以上。
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