受国内4月份经济数据表现欠佳，南海局势紧张以及欧元区政局不稳等众多负面因素影响下，上周A 股呈现弱势回调态势，成交量较前一周小幅放大。上证指数一周累计下跌2.33%，深证成指一周累计下跌3.43%。
上周统计局相继公布了4 月份投资、生产、物价、贸易等重磅经济数据。首先，物价方面，4 月份CPI 同比上涨3.4%，涨幅较上月回落0.2 个百分点，PPI 同比上涨-0.7%，涨幅较上个月回落0.4 个百分点，4 月份CPI 与PPI 双双回落，则反应当前国内需求疲软状态，尤其是反映工业生产需求的PPI 指数再度延续负增长，反映出生产环节的不景气，当前国内需求不足是困扰经济增长的主要因素。 货币供应量方面，4 月货币供应增速明显回落。4 月末M2 同比增长12.8%，比上月末低0.6 个百分点；M1 同比增长3.1%，比上月末低1.3 个百分点。货币活化指标M1-M2 为-9.7%，已经连续16 个月为负，且剪刀差不断扩大，比上个月回落0.7 个百分点。从目前来看，这一数值创下2009 年2 月份以来的新低，很显然，当前市场活期资金在持续不断的转化为定期，而且转化速度较之前有所加快。由此可以反映出，当前宏观需求依然不容乐观，企业及个人投资者投资意愿处于冰点。
从4 月份经济数据公布情况来看，目前国内经济形势依然看不到转好的迹象，在经济和物价双双回落的背景下，市场盼望已久的降准终于靴子落地。央行12 日宣布从5 月18 日起，下调存款准备金率0.5 个百分点，预计可以释放流动性4000 亿到5000亿左右。央行选择在经济数据公布后调降存款准备金率主要是为了缓解银行体系流动性压力，避免因信贷紧缩而影响实体经济发展。考虑到本次存款准备金率下调，股市资金匮乏的局面将有所缓解，同时投资者信心也会得到提振，短期内市场向好表现可期。但是指数短期向好表现能否维持下去，关键还要取决于利好政策的持续性，毕竟经济下行趋势还在继续，且外围市场又充满变数，内忧外患依然会困扰未来指数运行空间。
具体到投资策略，在当前经济仍然存在增长压力的背景下，商业、食品、医药、农业、酒店旅游等防御产品的投资价值值得投资者长期关注。此外，存款准备金率下调向市场投放4000 亿元资金，短期内流动性紧缩局面有望得到改善，对资金匮乏的银行、地产板块无疑是较大利好，预计银行、地产板块将有阶段性表现，建议投资者应适当关注。
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