李晶：应改变房地产市场的结构

网易财经5月讯 网易财经《意见中国－－网易经济学家访谈录》栏目近日专访了摩根大通董事总经理李晶。她努力理解宏观调控政策的合理性，并据此预测未来。她相信审慎的货币政策可以对经济有正面的影响。她怎么看滞胀的风险？
李晶认为，中国经济存在下滑趋势，因此，政府将会放宽货币，存款准备金率将会下调。她说：“所谓宽松的货币政策就是包括银行准备金率的下调，我们预计今年银行准备金率可能会下调两到三次。”
李晶对中国经济很乐观。她认为中国经济既谈不上着陆，滞胀的可能性也微乎其微，而是会继续平稳、健康地发展。“在经济放缓的过程中，政府有各种各样的政策来应对经济的放缓，货币政策是其中之一，我们觉得在中国的现在的现状下，这个财政政策也会有比较积极的作用。”“在现在的情况下，中国出现滞胀的可能性是微乎其微的。”
李晶对欧洲形势不乐观，但认为美国经济正在复苏。在她看来，全球投资者对中国经济由过去的不看好，正在转变为乐观。“去年的11月份、12月份，当时市场的态度和情绪是比较悲观的。我在海外去路演的过程中见过很多的投资者，当时大家觉得经济可能会出现硬着陆。” “现在大家觉得中国的经济有望实现软着陆。我觉得原因之一就是现在大家观察到中国政府的政策已经出现了比较大的转变， 去年中国政府的政策还是专注于压通胀，而且银根还是在紧缩的过程中，从今年开始，政府的政策已经是转向为保增长。”李晶预测，下半年中国经济增速很可能高于上半年。
李晶认为，政府的房地产调控有保有压，是结构上的调整。她认为平均房价将下降，但幅度不会大。
以下为部分访谈实录：
应改变房地产市场的结构

网易财经：房价问题也是大家非常关注的，您认为中国未来的房价走势会是怎么样的？
李晶：中国整个房价的走势在过去几个月一直是有小幅度的下滑，当然了，统计整个全国的房地产的价格是非常困难的，因为中国有这么多的城市，这样多的人口，而且房地产有各种各样的这种档次。但是总体来看，在政府打击这种投机和投资的需求的过程中，我们看到已经出现了一些新的成效。比如说在过去的几个月，整个房地产市场的交易量有比较大的下滑，而且价格基本上是稳定住了，特别是大的城市，有些项目，特别是在非中心地区的项目，已经看到房价回落10%—30%之间。在未来的数年内我们的看法是这样的，整个房地产市场的结构在出现比较大的变化，比如说“十二五”计划之后，我们觉得整个低端的房地产市场的供应会加大，高端会降低，整个平均的房价会下降，这样的话我觉得也是一个非常重要的一个解决人均收入不平衡，特别是低收入人群买不起房的这种社会现象的一个非常重要的手段。
网易财经：您刚才说平均房价会下降，那您觉得降幅会有多大呢？
李晶：平均房价下降，你要是看全国的数字呢，下降的幅度会是比较小的，因为中国有这么多城市，有这么多的人群，刚性的需求还是非常强劲的。政府的目的是有保有压，一方面是打击高端的这种投机和投资的需求，另一方面也是支持首套房的买方他们的需求，而且支持这种刚性的需求。所以总体来看政策是有保有压。未来的数年我觉得低端的房地产可能会有比较大的发展，所以整个房地产市场的结构会出现比较明显的改善。
网易财经：您觉得怎么才能更好的解决中国房地产问题呢？
李晶：更好解决房地产问题，我觉得这个市场要趋于理性。因为过去的几年我们看到房地产市场，特别是高端市场有非常好的表现，而且出现了这种比较明显的投机和投资的现象。在未来的数年，政府要推出很多的保障房，要推出更多的普通房来满足低收入人群的需要。
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最重要的一点在房地产方面，我们觉得就是结构的改善。比如说在“十二五计划”过程中，整个中国政府要完成3600万套的保障房的建设，5年之后有更多的人群可以在城市居留，而且有保障房，有普通房，他们能买得起。所以总体来看我觉得解决房地产市场问题最好的办法就是改善整个市场的结构。
网易财经：那您怎么评价目前政府在进行的一些房地产的调控政策，比如说限购、限价。
李晶：从总体来看，限购和限价在过去的大概15个月，已经实施了很久了。现在已经出现了比较明显的成效。从总体来看，这个限购令我觉得还是会持续下去的，因为现在整个房价还没有完全回到合理的程度。在限贷方面政府的政策是给不同的人群有不同的待遇的。比如说第一次买房的买房者，他现在可以得到比较良好的优惠，大概银行给他们是可以打八五折，这种情况过去是没有的。在限贷方面，其实政府也是有保有压的，要支持这种刚性的需求，而且要保证第一次买房者的信贷的需求。
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