公司2011 年销售汽车400 万辆，市场占有率达21.6%，位列国内第一名。公司业务目前主要分为整车、零部件、服务贸易和金融四大板块。2011 年利润构成中整车占78%，零部件贡献16%，服务贸易战5%，金融业务占5%。整车业务利润主要由上海大众、上海通用贡献。
NMS+途观是公司2012年业绩增长保障
新帕萨特2011 年8 月上市以来销量不断攀升，目前达到每月2 万辆；同时途观产能释放，月销量从1 万上升至目前1.4 万左右。B 级车一直是合资汽车企业盈利的主要来源，预计2012 年上海大众B 级车销量将达到48.2 万辆，同比增长42%，成为公司业绩上升的主要动力。上海通用2012 年新车“迈瑞宝+科帕奇”尚处于爬坡期，以当前销量来计算足以抵消“君威+君越”销量的下滑。如果迈瑞宝、科帕奇达到公司预定目标5000 辆和3000辆每月，上海通用业绩将超出预期。上汽通用五菱自主品牌宝骏2012 年持续热销，目前达到月销过万，而今年以来微车需求依然较为疲弱，如果节能车补贴目录能将微车纳入，由于微车单价较低，政策将起到较大的促进作用。
上海大众、上海通用车型将不断推出
2012 年底2013 年初上海大众将推出基于MISSION L 概念车的斯柯达A 级车以及桑塔纳NF，为A 级车领域补充新鲜血液。另外，2013 年上海大众还将引进斯柯达YETI（雪人）SUV，预计修改设计之后尺寸与途观大小相当，进一步丰富上海大众SUV产品线。2013 年上海通用将推出一款小型SUV，尺寸比现有的科帕奇尺寸要小。
第三季度利润增速将是全年低点
上海大众、上海通用、上汽通用五菱三季度将有产能投放，不可避免将为三季度带来折旧和费用。另外上海大众由于基数因素第三季度B 级车增速仅为14%，因此公司第三季度业绩利润增速或成为全年最低点。
盈利预测与投资评级
上海大众新帕萨特、途观热销是公司业绩增长的保障；同时如果上海通用迈瑞宝、科帕奇热销，公司业绩将有超预期表现；同时，节能车补贴政策对公司和行业都是一个利好消息。保守计算，公司2012 年利润增长10%，达到EPS2.03 元，对应当前股价PE 为7.5 倍，PB 为1.27 倍，具有明显的估值优势。给予“强烈推荐”评级，目标价20元
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