今日强势股点评：长城汽车涉足纯电动汽车领域

长城汽车（601633）：涉足纯电动汽车领域
长城汽车（601633）今日至收盘涨6.43%，全日换手率为4.27%。公司是国内首家在香港上市的大型民营跨国公司，是我国民营汽车企业的优秀代表。公司主打产品包括哈弗SUV、腾翼轿车、风骏皮卡三大品类，其中SUV和皮卡是公司传统的拳头产品，哈弗SUV连续8年保持自主品牌SUV全国销量和出口量第一，皮卡产品连续13年保持销量、出口量第一。日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.47、1.75、2.04元；对应的动态市盈率为12、10、9倍；当前共有20位分析师跟踪，10位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级,2位给予“观望”评级；综合评级系数1.60。
2012年一季度，公司实现营业收入87.31亿元，同比增加25.57%；实现归属母公司股东净利润10.94亿元，同比增长24.94%，对应EPS为0.36元。公司一季度业绩略超市场预期。
公司与CODA展开纯电动汽车领域合作，预计14年开始产生实质性效益，招商证券表示，从项目推进时点来看，两年后纯电动汽车将具备一定的商业化条件，比现在大规模上量更加谨慎和具备效益转化的能力。目前来看该项目属于技术储备阶段。
国金证券表示，基于炫丽轿车改款的M4已经上市，从目前市场反映以及各种专业机构评测结果来看，这一车型将具有较强的竞争力，市场表现值得期待。今年下半年，公司将推出H6的“运动版”，而现有的主打轿车车型C30、C50也将陆续有改款车型推出。这些改款车型各具特点，将充分完善公司现有的车型种类，推动公司销量的继续较快增长。
根据公司规划，2013年公司将推出全新的SUVH7，这一车型较目前的H6尺寸更大，定位也更高，售价将瞄准合资车型但将充分突出长城的性价比优势。由于这一车型尚未最后定型，其市场竞争力目前尚难判断，但可以肯定的是这一车型的推出必将进一步提高公司的品牌形象，也有利于促进公司现有车型的销量。此外，2013年公司还将推出全新的小型SUVCH071，这也将有利于进一步巩固公司在SUV领域的龙头地位。
中投证券预计公司12-14年实现收入400亿、469亿和537亿元，归属于母公司净利润为46亿、56亿和64亿元，11-13年EPS为1.51、1.85和2.12元。给予12年15倍PE估值，目标价22.5元，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：汽车消费低迷，合资品牌降价，自主品牌价格战等将影响公司收入和盈利。
西南证券（600369）：承销业务全面获利
西南证券（600369）今日至收盘涨8.80%，全日换手率为3.20%。公司主要从事证券经纪、证券投资、投资银行等。公司是国内唯一一家注册地在重庆的全国性综合类证券公司，在业内享有较高知名度，拥有27家营业部及6家服务部，营业网点形成以重庆为核心，辐射国内经济发达城市格局。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为0.28、0.37、0.38元；对应的动态市盈率为45、34、33倍；当前共有9位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，3位给予“买入”评级，5位给予“观望”评级；综合评级系数2.44。
公司2011年实现证券承销业务净收入5.15亿元，同比上升了45.69%,连续三年实现快速增长。2011年，公司投行共完成6家IPO项目、5家再融资项目、9家债券融资项目以及由7家资产重组项目过会，投行业务多方面开展。
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从公司历年投行业务开展情况看，公司投行业务实现了较快发展，在再融资以及债券融资领域具备了相对竞争优势，同时IPO项目从2010年开始有了明显增长。东兴证券表示，当前，公司股权承销、债券承销、并购等业务全面开展，相互协同的“大投行”体系更趋成熟。
2011年，公司共实现受托资产管理业务净收入为3975万元，是2010年的13倍，公司在资产管理业务上实现了零的突破，公司2010发行的首支集合理财产品“珠峰1号”在2011年为公司带来了丰厚收入。目前，公司已申报了“珠峰2号”产品，资产管理业务有望继续快增长。另外，公司的创新业务在2011年获得突破。公司的直投子公司西证股权投资有限公司已完成1个投资项目，并与多个项目达成了投资项目；公司是第三批获得融资融券试点业务资格的券商之一；同时公司积极布局新三板业务。
4月26日原招商证券首席运营官余维佳先生调任西南证券总裁。在带来市场化竞争机制的同时，也带来了优秀的人才。2012年作为金改元年，速度高于一切，在大多数券商观望的时候，西南只争朝夕，这是国信证券看好的理由。此外，机构客户和零售客户是券商最核心的两类客户。机构客户除公募、私募外，还有需要市值管理的投行客户。公司将通过产品和服务体系建设，逐步满足两类客户需求，实现双轮驱动。同时，投行又向零售客户批股，实现双轮互动。
东兴证券预计公司2012年和2013年每股收益分别为0.32元和0.47元，维持公司“强烈推荐”的投资评级。
风险因素：市场系统性风险；业绩不达预期风险。
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