瑞达期货：5月31日商品交易提示

金属产品
1铜
外盘走势：昨日伦铜继续于欧美时段冲高回落，尾盘重挫1.95%至7508美元/吨，较沪铜收市时的7598美元/吨回落1.18%。5月29日伦铜持仓连续第三日增加1313，铜价增仓下跌，表明之前减仓的空头卷土重来，铜价后期走势不容乐观。
消息方面：1.昨日美国方面公布的5月消费者信心指数和达拉斯联储5月制造业数据均差于预期和前值，令市场信心遭受打压，在此背景下，西班牙评级被美国小型评级伊根-琼斯降级的负面消息，更是被过度放大。2.日本4月精炼铜出口量为49686吨，其中向中国出口为16496吨，是去年的两倍多,因整体消费仍强劲。
现货方面：5月30日现货较期货升水120-升水270元/吨，升水略扩。持货商积极卖货，而采购商多观望为主。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货升水3美元/吨，较前一日小幅回落6美元/吨，根据近期开始增加的库存，未来现货升水有望进一步下滑。
库存方面:5月30日伦铜库存为227100吨，连续第二日增加1300吨，其中亚洲仓库库存增加1300吨。目前注销仓单占库存比为10.18%，暗示后期库存有望继续增加。沪铜库存方面，上期所库存连续第七周减少9.4%或16325吨至157489吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少30%或69787吨。
观点总结：昨日伦铜振荡重挫，一举跌至7500美元/吨处，今日早盘伦铜更是低开至7460美元/吨，受此影响沪铜料低开至54500元/吨附近。昨日来自美国经济数据和西班牙被降级的负面消息双重打击了市场信心，美指强势上攻至83之上，今日沪铜表现料有所抗跌，但难改下跌趋势，建议之前空单继续持有，并关注55000元/吨的加空机会，下一步的支撑看至53000元/吨。、
2铝
外盘走势：昨日伦铝于欧美时段先抑后扬，尾盘仅微跌0.25%至2010美元/吨，略低于沪铝收市时的2013美元/吨，伦铝表现较其他基本金属继续抗跌。5月29日伦铝持仓小幅增加2851，近来其持仓变化幅度较小，表明在铝价跌至2000美元/吨附近，投资者操作较谨慎。
消息方面：1.昨日美国方面公布的5月消费者信心指数和达拉斯联储5月制造业数据均差于预期和前值，令市场信心遭受打压，在此背景下，西班牙评级被美国小型评级伊根-琼斯降级的负面消息，更是被过度放大。2.美国和加拿大3月铝制品需求为19.66亿磅，较去年同期下滑0.3%，但环比增加2.2%。
现货方面：5月30日现货较期货贴水10-升水30元/吨，升水持平。据上海有色网报道，沪期铝弱势下行，近月承压16000加剧市场看空情绪，持货贸易商纷纷调降报价积极出货，但恰逢月末最后第二天，下游接货需求寥寥，整体市况成交有限，料明天5月最后一个交易日，市况气氛更显冷淡。
库存方面：5月30日伦铝库存继续减少8250吨至4937600吨，较历史高点减少19.3万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为35.4%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至5月25日，上期所沪铝库存连续第三周减少14263吨至321038吨，数据表明国内铝现货需求继续于疲软当中延续改善迹象。
观点总结：昨日伦铝先抑后扬，尾盘仅振荡微跌，且继续收至2000美元/吨之上。在周边大宗商品纷纷下挫之际，铝价呈被动跟跌，但因铝价很长时间处于成本线下运行，预计下方跌幅有限。操作上，沪铝1209合约可关注15900元/吨之下的逢低短多机会，止损关注15800元/吨。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收400美元/吨，跌10美元/吨。
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现货市场：8mm Q235高线价格：4060，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4160，持平。
消息：(1)湖南、广东和上海多地重申严格执行楼市调控（2）5月份欧盟和欧元区经济景气指数大幅下降（3）墨西哥将修改对中国钢管实行的反倾销税（4）印度63.5%粉矿5月30日CIF指数参考报价137美元/吨，涨0.5元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为17722吨，持平。线材仓单日报为0，持平。
小结：周三RB1210合约处4100附近整理，近日国内市场烘托出的利好气氛仍在延续，但欧洲债务危机忧虑依存。操作上建议，多单逢高减仓，并依托20日线短空。
4焦炭
现货市场：焦炭市场弱势维稳，交投气氛依然清淡。一级冶金焦太原报价1840元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2000元/吨（平仓含税价），跌15元/吨；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1830元/吨，持平。
消息：（1）煤炭市场仍将呈现旺季不旺（2）秦皇岛港动力煤价格继续小幅下滑（3）美国3月煤炭出口量创近30年新高
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为130张，持平。
小结：周三J1209合约承压于1880，受股市回落影响。炼焦煤市场继续下行，成交清淡，市场对后市比较看淡。进口煤炭市场保持疲软，成交清淡，现货报价波动不明显。操作上建议，短线1850-1890区间操作。
5锌
外盘方面：
美指突破83一线，隔夜LME锌振荡下挫，报1892.75点，跌0.90%。
现货与库存：
上海现货0#锌20日报0#锌14800-14900元/吨，持平，贴水80–升水20元/吨；现货市场持货贸易商小幅贴水出货积极，而下游采购商逢低买兴疲弱，成交难见改善。5月30日LME锌库存为936725吨，下降950吨。
消息面：
（1）据知情人士透露，至28日，不包括农行，其他三大行5月新增人民币贷款投放分别为500亿、240亿、120亿左右，贷款投放差异明显。（2）来自媒体的统计显示，去年下半年以来，已有40余城市微调了地方的房地产调控政策，其中有30余个城市成功实施了这些政策。
行情总结：
房地产微调政策在全国铺开，而政策调整也不断加快；锌贸易商日前集中出货，短期内下游买盘不振，或有一定下滑空间；投资者可逢低吸纳沪锌1209合约，买入位14800点，止损14700点。
6铅
外盘方面：
美指上破83.0，隔夜LME铅震荡下挫，报1925.50点，跌幅为1.04%。
现货与库存：
上海现货沪铅30日报15150-15250元/吨，较上一交易日跌50，贴水10-升水90元/吨；现货市场看涨心态居多，市场供需两弱，成交仍较为疲弱，但相对来说，个旧铅因与品牌铅价格有差价，成交受青睐。5月30日LME铅库存为349525吨，下跌1300吨。
消息面：
（1）据知情人士透露，至28日，不包括农行，其他三大行5月新增人民币贷款投放分别为500亿、240亿、120亿左右，贷款投放差异明显。（2）来自媒体的统计显示，去年下半年以来，已有40余城市微调了地方的房地产调控政策，其中有30余个城市成功实施了这些政策。
行情总结：
外盘LME铅短期内在1911点有较强支撑，而国内铅蓄电池市场消费旺季已经到来，下游有较大备货需求，但近期风险因素较多，操作上投资者仍以观望为主。
7黄金
外盘表现：周三因希腊脱离欧元区的危机加重，欧债担忧及技术抄底买盘争夺剧烈，现货金价先抑后扬。伦敦金开盘1554.70美金/盎司，收于1563.25美金/盎司。
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消息方面：1.俄罗斯1-4月黄金产量44.962吨，同比下降0.9%.
2.意大利周三(5月30日)发售了57.3亿欧元的5年期和10年期国债，融资成本大幅攀升，10年期国债得标利率年内首度超过6%
3.欧元区5月经济景气指数为90.6，不及预期的92.0，为连续第二个月下滑，并创2009年10月以来的最低水平
现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收321.00元/克，上涨1.50元/克
仓单库存：交易所仓单报690千克，无增减。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至5月30日为1270.26吨，持平。
观点总结：周三公布的最新调查显示希腊公投前景不佳令希腊退欧预期再起，而对西班牙银行也融资断流的担忧进一步蔓延至意大利，意大利10年期国债利率再度超过6%，多重利空打击令贵金属快速下探，之后在获利回吐及低位买盘支持下展开反弹。短期来看，金价不断试探下方关键1530平台支撑，金价反弹力度逐渐衰竭，后市整理后再度下破概率较大。操作上，前期提示365及340空单依托保护轻仓持有，短线可逢高参考327-330附近沽空为主。


8白银
外盘表现:周三因希腊脱离欧元区的危机加重，欧债担忧及技术抄底买盘争夺剧烈，现货白银低位小幅整理。伦敦银开盘27.86美金/盎司，收于27.90美金/盎司。
消息方面：1.意大利周三(5月30日)发售了57.3亿欧元的5年期和10年期国债，融资成本大幅攀升，10年期国债得标利率年内首度超过6%
2.欧元区5月经济景气指数为90.6，不及预期的92.0，为连续第二个月下滑，并创2009年10月以来的最低水平
现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D报收5899元/千克，上涨52元/千克
ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至5月31日为9643.17吨，增持24.14吨。
观点总结：周三公布的最新调查显示希腊公投前景不佳令希腊退欧预期再起，而对西班牙银行也融资断流的担忧进一步蔓延至意大利，意大利10年期国债利率再度超过6%，多重利空打击令贵金属快速下探，之后在获利回吐及低位买盘支持下展开反弹。技术上看，银价反弹再度受阻于短期下降趋势上轨29美金/盎司，自26.50附近展开的局部反弹平台逐步趋向收敛整理，中期弱势延续，跌破26-26.50区域将再度打开中期调整空间。操作上，中线参考6100-6200逢高布局空单，短线逢高沽空为主。

农产品
1棉花
外盘走势：ICE棉花期货收跌，ICE-7月期棉合约下跌1.89美分，报至70.91磅/美分。
1、据了解，由于现货市场销售持续低迷，截至目前新疆兵团尚有20万吨皮棉未销售，其中长绒棉3万多吨，成交几近停滞。近期前来询价的纺织企业寥寥无几，棉企3级皮棉报价多在19300-19500元/吨，实际成交价格在19100元/吨，极个别企业成交价格在18000元/吨（公重、产地交货）。
2、29日，进口棉中国主港报价保持稳定，棉商对各个品种的价格均未作调整。目前，下游市场销售压力难以缓解，产品难以变现也令纺织厂资金吃紧。虽然与国产棉相比，外棉价格优势明显，但很难保证在欧债危机的阴影之下棉价能够止跌企稳，因此纺织厂观望情绪依然很浓。
现货方面：棉花指数328价格为18759元/吨，与上一交易日下跌39元。
仓单库存：交易所注册仓单为3294张，较上一交易日减少11张，有效预报为455张。（每张对应棉花40吨）。
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观点总结：ICE期棉收在27个月低位，因中国称无需财政刺激和欧债危机忧虑升温令投资者结清头寸。中国棉花协会发出行业警示，政府稳定市场的调控导向不会改变。国内棉花现货价格小幅下跌，内外棉价差维持高位，纺织企业纱布库存高企，采购力偏弱。郑棉1301合约小幅回落，期价围绕19500一线窄幅波动，预计延续低位整理走势。操作上，日内短空交易。
2豆类
外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周三收低，结束三日连涨，因对欧债危机的担忧加重，促使投资者撤离包括商品在内的风险资产。7月大豆一度跌至一周低点，之后缩减跌幅。CBOT 7月大豆期货收低13.5美分，报13.7325美元。7月豆粕期货合约收跌2.6美元，报每短吨409.9美元。国际方面，国际方面，国际谷物协会（IGC）调降今年南美大豆产量预估，为去年9月以来第七次，调整后同比降幅达到16%;国内方面，《油世界》预计，2011/2012年度（2011年10月-2012年9月）中国或进口大豆5680万吨。
现货方面，国内主要港口大豆分销价格基本处在4200-4300元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3250-3390元/吨，成交一般。
仓单：大豆，17227张；豆粕，2669张。
天气方面，国内：华北、黄淮、东北地区中南部等地降雨较常年同期偏少3-6成，平均气温较常年同期略偏高；国外：美国西部有零星小阵雨，东部天气干燥。西部气温接近至高于正常水准，东部气温接近至低于正常水准。天气条件对大豆播种有利，不会出现明显延迟。播种进度超过正常水平。大豆种植率为68%，高于上周的46%
总结：市场对希腊的问题的担忧，且豆类经历前期上涨后，需要技术性的调整，建议前期的豆类平仓离场观望。
3油脂
外盘：因欧债危机担忧升温，避险情绪增强，CBOT豆油收低，7月豆油收盘49.69美分/磅，下跌0.48美分；受欧债危机忧虑拖累，BMD7月毛棕榈油期货下跌67令吉收于3111令吉/吨；跟随CBOT大豆下跌，ICE11月油菜籽期货合约下跌2.5加元，报收568.5加元/公吨。
消息：国际方面，乌克兰农业资讯机构UkrAgroConsult周二表示，预计乌克兰2012年油菜籽产量料从2011年的142万吨降至933,000吨，此前严重的霜冻天气导致大面积油菜籽农田受损。国内方面，据市场监测，5月下旬，合肥周谷堆农贸市场粮源充裕、品种丰富、购销平缓、交易稳定。受气温上升，市场需求持续低迷，近日市场食用油价格小幅下跌。
现货：昨日油脂报价小幅下跌，沿海四级豆油约为8850-9200元/吨，港口棕榈油报价集中在7720-8200元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10300-11000元/吨水平，成交一般。
仓单：豆油，5424张；棕榈油，0张；菜籽油，101张，均无变化。
产区天气：国内油菜籽主产区部分出现雨水天气，川西高原中南部、西南地区中南部等地有中到大雨；国外，美国中西部周四中部和东部地区天气大多干燥，西南部地区有阵雨和雷暴形成，周五中部和东部地区有阵雨和雷暴，西部地区有小雨或阵雨，周六东半部地区有小雨和阵雨，西半部地区天气干燥。大豆播种基本结束，天气状况整体上有利，但南部及东部地区将变的较为干燥。下一次有益的降雨机会直至下周初才会出现。
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观点总结：隔夜美豆油再度回落，国内油脂市场窄幅波动，就目前而言，宏观面上欧元区债务危机不断蔓延，中国暗示不会在短期内推出大型的经济刺激措施，基本面上美国农业部(USDA)公布的作物生长报告将显示美国大豆种植率为89%，高于上周的76%，整体油脂利多缺乏，后市有望维持弱势震荡格局。操作上，投资者短线交易为主，Y1301预计日内运行区间在9230-9420之间。
4玉米
周三CBOT玉米期货场内交易7月玉米期货交易收盘时走低，因美元上涨，而对美国中西部玉米种植带天气的担忧提振新作12月合约上涨。7月合约下跌3美分/蒲式耳，报收559.4美分/蒲式耳。
消息面：
1、预计至2012至2013年度末期，玉米的全球产量将增加1300万吨---CIC。
2、日本3月牲畜饲料中玉米使用率降至44.3%，为过去20年来最低。
交易所仓单库存：玉米仓单为10000张
现货价格：
吉林省榆树市某农户处当地农户处水分14%玉米售价为2050元/吨，较上周小幅下跌10元/吨。吉林舒兰地区当地粮库中等玉米收购价为2240—2250元/吨，水分14%左右，与上周同期持平，收购量一般。
操作建议：
玉米1209合约小幅收跌，目前大宗商品整体走势尚未明朗，我们建议投资者谨慎观望为主。
5强麦
周三美国小麦期货下跌，因美元走强促使投资者卖出商品等高风险资产。7月小麦下跌3美分/蒲式耳，收盘653.75美分/蒲式耳。
消息面：
1、俄罗斯能够维持下一年度小麦出口步伐----谷物联盟。
2、乌克兰农业部长表示2012/13年度不会出台粮食出口限制措施。
交易所仓单库存：强麦仓单为14664张
现货市场：
河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，2级白小麦收购价2040元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨 ，与29日持平。
操作建议：
强麦1301合约放量上涨收阳线，经过一段时间的向下走势，下跌风险已经大幅释放，我国种植小麦成本增加限制小麦的进一步下跌空间，强麦战略性建仓机会已来临，操作建议前期进场多单继续持有，待回调可继续加仓多单。
6早籼稻
周三CBOT糙米合约延续跌势，继续收阴线，因美元走强及邻池小麦下跌的影响，7月合约下跌-0.5美分/蒲式耳，收盘为1426.5美分/蒲式耳 。
消息面：
1、伊拉克招标采购5万吨小麦和3万吨稻米----贸易商。
2、俄罗斯5月谷物出口料环比将65%至100万吨-。
交易所仓单库存：早籼稻仓单为0张。
现货市场：
江西九江粮食批发交易市场2011年本地产3级早籼稻谷批发价2600元/吨，2011年本地产3级晚籼稻谷火车板价2680元/吨，2011年本地产标一早籼米批发价3820元/吨，2011年本地产标一晚籼米批发价3900元/吨，特等籼糯米批发价格5000元/吨，与29日持平。
操作建议：
籼稻1209合约经过前期震荡整理，突破5日均线阻力后继续收小阳线，战略性建仓籼稻多单机会已经来临，操作建议上周进场多单谨慎持有 ，等指标走好后逐步加仓多单。
7白糖
外盘:
西班牙银行业危机加剧，再燃欧元区前景之忧，市场情绪偏空，ICE原糖期价微幅回落，7月合约跌0.05美分，报收19.48美 分/磅。
基本面消息：
1、巴西：出口获利仍比内销高2.3%
2、中国5月份在国际市场购买了50万吨食糖
国内现货：
南宁：中间商报价6500元/吨，报价继续以持稳为主，成交一般。各制糖集团报价6500元/吨，报价没有变化，成交一般。
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库存仓单（张）：2707，有效预报1378。
国内主产区天气情况：
全区大部有阵雨或雷雨，其中防城港、钦州、北海、玉林等市局部有大雨。南宁市阵雨，东北风1-2级，最低气温22℃，
最高气温28℃。
总结：
短期支撑明显，郑糖期价探底回升，有整固底部、重心缓步上移态势。技术上，郑糖1301合约在6000元/吨下方受强劲买盘支撑，KDJ指标继续向上发散，短期反弹格局有望确立。操作上，短线可少量逢低买多。
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