中大期货：7月12日商品盘后点评

国际方面：
西班牙推出650亿元欧元紧缩方案，该计划将在2014年底前完成，该紧缩性政策包括西班牙增值税的标准税率从18%提高到21%，优惠税率从8%提高至10%。此外，还包括削减失业救济金，削减国家机关工作人员的薪金7%左右，从地方政府改革中节约下数十亿欧元
韩国央行（BankofKorea）7月12日在首尔发布声明，称将下调基准利率25个基点至3.00%。这是自2009年2月韩国央行减息50个基点以来的首次降息。
意大利银行业协会负责人穆萨利11日呼吁，欧洲必须帮助意大利，欧洲央行必须继续提供流动性并购买重债国国债。稍早前，意大利总理蒙蒂也表示，意大利有可能需要欧元区救助资金介入国债市场，使国债收益率维持在可控水平。
国际劳工组织11日发布的欧元区就业状况报告指出，进入2012年以来，欧元区劳动力市场形势有恶化趋势，如不及时调整就业政策，未来4年可能将有450万劳动力加入失业大军，使总失业人口接近2200万。
报告说，虽然欧元区就业情况在2010年和2011年得到小幅改善，但进入2012年以来，就业形势出现反复，约半数欧元区国家失业率攀升。截至2012年4月，欧元区17国整体失业率为11%，有1740万人失业，比金融危机发生前多出350万。
国内方面：
央行前期连续逆回购以及上周降息之后，11日银行间市场7天回购加权平均利率已经下行至3.28%，连续三个交易日企稳于3.30%附近。本周公开市场上，由于大量逆回购到期，央行周二进行500亿元逆回购后，仍需要注入500亿元以上方可实现净投放，而如果周四央行正逆回购并举，除非逆回购规模超过正回购500亿元以上，本周公开市场将很可能实现净回笼，这意味着短期内资金利率将难以继续下行。
国务院通过《节能减排“十二五”规划》，单位GDP能耗下降16%，十大措施并举加快流通产业发展；
“十二五”卫生扶贫目标确定，扶贫对象将享基本医疗；上周股市资金净流入资金903亿元；
二季度经济增速或低于7%，沿海主要是受出口放慢的影响，西部目前出口增速比较快，但是对于经济的贡献仍比例不大，仍主要是靠投资。
6月汽车产销量分别为153.13万辆和157.75万辆，环比分别降2.37%和1.66%，同比分别增9.09%和9.86%。
综合分析
二季度GDP增速放缓已经成为定局，在数据正式宣布以前故事目前的反弹必定还要经历一点波折。今日现货市场主要是资源、能源类板块的涨幅较大。中金所显示IF1207持仓前20名多头持有1万4千多手，减少2741手，空头持有1万6千多手，减少2928手。今日虽然有所反弹，但并不足够说明股指已经企稳，在二季度数据以及年终企业报表陆续出台的背景下，股指依然保持谨慎走弱的观点。
操作策略
今日资源股为首反弹，建议保持逢高放空思路。三季度预计国内经济刺激政策力度会进一步比增强。建议在二季度经济数据出台之前不要轻易抄底做多，靠近2480逢高择机短线做空。
美指
欧元区长期衰退美指缓慢走高
欧洲西班牙推出650亿元欧元紧缩方案，该计划将在2014年底前完成。意大利银行业协会负责人穆萨利11日呼吁，欧洲必须帮助意大利，欧洲央行必须继续提供流动性并购买重债国国债。国际劳工组织11日发布的欧元区就业状况报告指出，进入2012年以来，欧元区劳动力市场形势有恶化趋势，如不及时调整就业政策，未来4年可能将有450万劳动力加入失业大军，使总失业人口接近2200万。
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亚太方面继续中国降准以后，韩国央行（BankofKorea）7月12日在首尔发布声明，称将下调基准利率25个基点至3.00%。这是自2009年2月韩国央行减息50个基点以来的首次降息。
美国QE3预期减弱，短期时间内美元指数将继续攀升，主要是对欧元区经历长期衰退的过程。
橡胶
原油库存下降，橡胶市场忧心忡忡
周四，沪胶开盘于23905，最高24110，最低23780，收盘23880
信息面：
原油方面，美国原油库存减少了470万桶，关键的海湾地区原油库存减少了99.5万桶，库欣地区原油库存减少85.9万桶。致使周三(7月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2012年8月期货结算价每桶85.81美元，比前一交易日上涨1.90美元，交易区间84.01-86.49美元。
国内现货方面，云南地区天胶报价以稳为主，贸易商心态不一，目前报价：民营全乳胶报价23700元/吨左右，民营5#报价22300元/吨左右，民营标二报价21700/吨左右。
后市观点：
虽然报告显示，上周美国原油库存的降幅超出分析师此前预期，但市场对经济下行的忧虑未减，昨日发布的数据并未提振市场，沪胶仍然处于盘整之中。短线进出，受60日线压制，等待20日线向移，如持有多单以23500为止损止赢。短期仍有重要数据公布下，市场信心较难恢复，短期调整走势消化利空为主，但中线操作思路暂不宜过度悲观。
上海金属
上海金属——震荡格局，轻仓为主
今日沪铜走势总体依然围绕55000一线窄幅震荡，方向尚不明朗，截至收盘，沪铜主力合约报收55150，小幅上涨，持仓与成交略减，有移仓迹象。
1、周四凌晨，美联储会议纪要并未暗示后期将推QE3，但风险资产依然小幅走高，美股小幅下跌。今日市场走势仍呈胶着，明日国内将公布二季度GDP，想必将令中国经济形势更加明朗，工业金属或将依此做出方向选择。
2、现货市场维持小幅升水，但成交依然清淡，进口比价维持在7.3一线，显示国内近期走势较伦铜偏弱，持仓与成交下滑也阻碍价格的进一步走高，但盘面每每下跌，稍后均能将跌幅收回，显示下方支撑力度。总体来看，需要外部刺激因素打破均衡。
3、技术上看，今日沪铜早间探底回升，下影线支撑明显，震荡重心有望上移，但5日均线压制仍然明显，静待市场是否会有利多炒作，以带动量价齐升，突破上方均线压制。
操作上，短期市场仍呈弱势震荡，但下方支撑有逐步形成迹象，市场缺乏消息面提振，上下空间均有限。场外资金可逢高短空，多单不宜过早介入！关注5日均线能否有效突破！
螺纹钢
中大期货日评:新一轮空头行情再起风云，螺纹钢下行空间有利可图
焦点关注
1、OECD近期报告称发达经济体高失业率至少将持续到2013年底，标普表示，潜在的债券评级下调数量增至近两年来的最高水平，主要是因为围绕欧洲主权债务和经济状况的担忧持续不散。
2、公告显示，央行近日在公开市场实施了500亿元7天期逆回购操作，中标利率为3.3%，利率较上期继续回落。过去两周来，央行共实施了4次逆回购操作，共计向银行体系注入流动性超过3000亿元。此轮央行实施逆回购操作的频繁程度及规模均为历来所罕见。
3、海运方面，波罗的海运价指数下降,受海岬型船舶运价疲弱拖累。波罗的海乾散货运价指数下跌2点或0.17%,至1,160点。
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4、铁矿石市场，港口现货铁矿稳中有跌：PB粉跌5至965元/吨，超特粉830元/吨，扬迪粉900元/吨，纽曼粉1010元/吨，PB块1040元/吨；巴西粗粉跌5元/吨，63.5%巴西粗粉965元/吨，65%巴西粗粉1035元/吨。63.5%印粉1010元/吨，58%印粉跌5至835元/吨，57%印粉815元/吨，54%印粉750元/吨，52%印粉700元/吨。7月10日国际铁矿石海运费：巴西至中国涨0.007至18.750美元/吨；西澳至中国跌0.174至7.838美元/吨。
盘面综述
昨日螺纹钢RB1301合约以3929开盘，较前一交易日低开44元/吨。日K线为带有较长上下影线的低位十字星，收盘价略高于去年10月20日创下的前期收盘价低点3922。KDJ指标继续向下，K值、D值分别位于25和35附近，而J值则降至6附近，布林线开口继续放大；今日该合约价格探底回升，但反弹动能不足，预计后市将继续维持空头走势。
操作建议
操作建议，中线投资者可以空头持仓观望，短线投资者可以空头获利减仓。
黄金
美联储会议记录打压进一步放宽政策的希望
1、从收集的市场信息来看：现货黄金价格隔夜因为美联储会议纪要内容令投资者失望而走低，但是此后在进入周四(7月12日)亚洲时段后则出现小幅反弹。此前，美联储(FED)在会议纪要中明确指出近期若无特别的紧急状况不会出台新一轮宽松措施，使得投资者此前的预期落空，所有风险资产也应声下跌，而部分市场投资者更是预期黄金价格在近期会下跌到1530美元左右。
而巴克莱(Barclay)则指出，黄金价格目前仍在此前的箱体区间内波动，但近期可能向下试探1527到1534美元之间的支撑区间。然而，基于当前的净持仓状况分析，黄金价格即便跌破之撑，也很难有更多的下跌动力。
澳新银行指出，市场投资者的风险偏好情绪目前正持续消退，这对近来走势与风险资产高度正相关的现货黄金而言，是个利空消息。鉴于黄金价格近来始终无法站稳1600美元整数关口上方，因而黄金后市价格仍有相当的下跌空间。
2、从持仓上来看：截止北京时间04:20，7月11日纽约商品交易所(COMEX)2012年8月期黄金成交量减少23543，10日未平仓合约减少10074。
总结：美联储会议记录打压进一步放宽政策的希望,短期继续观望为主。
白银
议息会议纪要未有QE3暗示，白银延续震荡重心下移
基本面：
1美东时间周三下午2点(北京时间7月12日凌晨2点)，美联储公布了6月份的FOMC议息会议纪要。会议纪要表明，某些联储官员认为面临较大的下行风险；联储成员下调了近期与中期预期；美联储希望以新的工具来放松信贷；有4名联储成员提到了实行更多量化宽松措施(QE)，但QE的支持者很少。
2周二西班牙首相MarianoRajoy公布了650亿欧元(790亿美元)的额外财政紧缩新措施，以实现预算目标。
3美国商务部宣布美国5月贸易赤字487亿美元平预期。5月美国的贸易赤字为487亿美元。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为487亿美元。4月的贸易赤字为501亿美元。
4纽约原油期货价格周三收盘上涨，主要由于据美国政府发布的报告显示，上周美国原油库存的降幅超出分析师此前预期。
5、SPDR黄金ETF持仓为1271.236吨（-0.00吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9729.89吨（+0.00吨）
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操作建议：欧债危机阴云笼罩,美联储会议纪要虽无暗示QE3推出，但在前期多国出台降息降准等释放流动性政策的背景下，如果后期美国经济数据继续疲软就会增加QE3的预期，白银库存高启，制造业需求疲软与后期各国流动性释放的预期之间的搏弈究竟谁会主导价格？还需观察市场动像，短期将以低位震荡为主。日内白银延续震荡偏弱格局重心继续下移，美白银可能再次测试2600美分支撑，操作上日内短线为主，关注美元指指昨日创出新高后的表现，中线观望。
豆类
豆类弱势回调短线可轻仓试空
今日豆油1301低开震荡走低，收于9570点，较上一交易日结算价下跌216点，持仓减少18362手，建议前期多单平仓离场。豆粕1301低开震荡，收于3668点，较上一交易日结算价下跌100点，持仓减少6242手，多头以前期浮赢资金优势逼迫空头，建议多单离场观望，清仓时空。
豆类受美国持续干旱天气影响快速上涨，后期虽仍有上涨空间，但豆粕前期涨速过快，持仓、成交均创纪录，资金推动现象明显，在多头完成锁单动作后恐有快速回调，建议离场观望。受昨日豆粕影响，今日豆油弱势回调，但后期或有补涨机会，注意控制风险。
棉花
中大期货日评:仍受需求拖累期棉弱势不改
一、宏观环境
1、西班牙政府将实施新一轮财政紧缩措施，削减未来两年半开支650亿，同时增加税率3个百分点。意大利暗示申请援助。
2、美国第三次货币量化宽松政策难以推出，美国经济仍将缓慢增长。德国六月通胀率将至2010年12月来最低水平。
3、中国社保基金投资保障房已超过160亿，汇丰预测中国经济第二季度见底，第三季度出现反弹。
二、内外盘变化
ICE期棉12月合约7月11日收盘微涨0.29美分至71.02美分/磅，涨幅达0.41%，成交有所回升，成交量为14664手。国内棉花1301合约小幅低开维持弱势震荡，交投清淡，期价下跌10点，跌幅0.05%，报收19495，成交较之昨日明显减少为13万手，持仓维持在28万手。
三、现货市场：
1、库存方面：美国农业部7月全球棉花供需预测报告显示，下年度全球棉花产量2478万吨，调减32万吨；消费2373万吨，与上期预测持平；期末库存1576万吨，减少46万吨。同时巴西也调减2011/12年度棉花产量为190万吨，下调7万吨。
2、现货方面：中国棉花价格指数上涨19点，报18208。国内各地皮棉销售价格除河南四级皮棉均价上涨200元/吨，其他地区价格持稳。3级皮棉价格在18025—18500元/吨，4级皮棉价格在17350—17900元/吨。
3、下游市场：棉副产品西北地区棉油价格稳定三级棉油报价在8300—8550元/吨，价格较昨日持平，成交清淡。山东地区棉油报价持稳，夏津、嘉祥棉油报价在8500元/吨，成交价8450元/吨，武城地区棉油报价8550-8600元/吨，棉籽到厂价1.25—1.26元/斤，成交继续低迷。
四、技术分析
主力301合约小幅低开后维持弱势震荡，交易量进一步衰减，在现货需求疲软的拖累下，期价延续近期弱势整理格局，19500附近仍会反复。
操作建议：暂且观望。
小麦
小麦供需报告偏多，仍无力抵御系统性风险2509
强麦1301今日继续低开低走，跌破2520短期支撑，最终收于。
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基本面信息：安徽灵璧县2级新白小麦汽车板价2080元/吨，比昨日上扬20元/吨，3新白小麦汽车板价2040元/吨，四级新白小麦收购价格2020元/吨，与昨日持平。淮南地区2011年中等混小麦收购价格1920元/吨，特一粉批发价格2580元/吨，与昨日持平。蚌埠2011年中等混合小麦小麦进厂价2140元/吨，与昨日持平。合肥周谷堆农贸市场粮源充裕、品种丰富、购销平缓、交易稳定。受托市政策提振，小麦价格稳中趋涨；因夏季到来，市场消费下降，近日市场面粉价格均有下跌。
美国农业部7月供需报告显示：美国2012/13年度小麦出口预估为12.00亿蒲式耳，6月预估为11.50亿蒲式耳；2012/13年度小麦产量预估为22.24亿蒲式耳，6月预估为22.34亿蒲式耳；2011/12年度小麦产量预估为19.99亿蒲式耳，2010/11年度实际产量为22.07亿蒲式耳。
阿根廷2012/13年度小麦出口预估为620万吨；2011/12年度出口预估为1080万吨；阿根廷2012/13年度小麦产量预估为1200万吨；2011/12年度产量预估为1450万吨。
中国2012/13年度小麦进口预估为250万吨，6月预估为200万吨；2011/12年度进口预估为320万吨。
宏观面信息：6月下旬以来部分叶类菜价格上涨明显；本周结束了连续五周净投放趋势，实现400亿元的净回笼，净回笼或在酝酿近期调降存款准备金率。西班牙推出650亿欧元紧缩方案；意大利呼吁欧洲央行继续提供流动性；韩国银行12日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至3.0%；这是韩国自2009年2月以来，首次下调基准利率；巴西央行11日宣布，将基准利率下调50个基点，至8.0%的历史最低水平。
技术分析：强麦1301今日跌破10日、20日均线（2520附近），但成交量并无显著增加，是否回到2475—2520区间仍要看明日表现。
总结：美国农业部报告对多头十分有利，但并未在盘面取得优势；基本面良好可以预见前期底部有一定支撑。在各国经济均表现下滑状态的时候，建立长期多单要谨慎，同时注意止损。短期，一旦确立2520突破，震荡重心可能下移。
白糖
白糖反弹衰竭，逢高沽空
国际消息：洲际交易所(ICE)-10月原糖期货结算价上涨0.39%,或1.7%,收报每磅22.88美分.该合约周二曾触及23.05美分，洲际交易所（ICE）称，本周五（7月13日）开盘起上调11号原糖期货交易保证金。投机资金初始保证金从每手1485美元上调3.7%至1540美元；套期保值初始保证金从每手1350美元上调3.7%至1400美元。
国内消息：柳州：中间商报价6080--6180元/吨，报价较昨日下调10元/吨，低报价成交一般，高报价暂无成交。
南宁：中间商报价6180元/吨，报价较昨日持稳，成交一般。各制糖集团报价6180元/吨，报价没有变化，成交一般。
操作建议：目前国内现货市场销售状况没有较明显改善，库存压力较大，现货报价稳持稳，今日白糖再次冲击5950关口未果，多头并没有信心继续推高期价，短期继续维持震荡走势，5700-5950区间继续高抛低吸。
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